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广东曾是中国龙头房企集中的省份。仅总部位于广东的房企，就占据了房地产行业百强企业一半以上的份额。这使得广东的许多金融机构因房地产而迅速发展起来。

房地产成就了它，也导致了它的失败。银行高度依赖房地产，这给银行自身带来了风险。广州银行在 2023 年 9 月 27 日递交了招股书，它就是其中的一家。招股书记录显示，广州银行的房地产行业贷款曾一度高达所有公司贷款的 24.99%。大规模削减房地产贷款占比之后，广州银行的贷款保持在较高水平，为 15%。其中，个人住房贷款占个人贷款的比例达到 17.34%。

广州银行自身面临着巨大风险，原因是其房地产贷款比例过高。招股书显示，广州银行的贷款不良率比城商行的平均水平要高，并且房地产贷款的不良率比其他贷款的不良率还要高。为了解决不良贷款率过高的问题，广州银行曾有过以私人理财来承接不良资产的情况，之后还被当地银监局进行了处罚。

实际上，广州银行除了房地产贷款不良率偏高之外，其城投类贷款有着较高不良率，个人信用类贷款也有着较高不良率，消费贷同样有着较高不良率。甚至，逾期贷款的比例大幅超过了广州银行关注到的不良贷款。

更为敏感的是，不清楚是否因房地产不良贷款而受到牵连，广州银行有三位核心高管在任职 7 年期满后未能进行轮岗。

不良贷款率能在A股封王

2023 年 6 月 30 日截止，广州银行的不良贷款率为 2.35%。2022 年年末时，其不良贷款率比这低 0.19 个百分点。这一不良贷款率达到了最近三年半以来的最高位。此不良贷款比率不但远超出同行业平均水平，还是为数不多不良贷款率增长的情况。若广州银行上市，很有希望在 A 股上市公司中夺得不良贷款率第一的位置。

这样的不良贷款率即便如此之高，也存在被低估的可能。招股书的数据表明，到 2023 年 6 月 30 日为止，广州银行逾期贷款为不良贷款余额的 184.15%。

广州银行解释称，整体来看，逾期贷款与不良贷款并非完全对应。存在这样的情况，即部分贷款已经逾期，但基于具体情况，并未被划分为不良贷款；还有一些情况是，贷款尚未逾期，但借款人的经营情况急剧恶化，于是将相关贷款划至不良贷款。

2020 年 12 月 31 日，逾期贷款余额为 57.62 亿元，占发放贷款和垫款总额的比例为 1.74%；2021 年 12 月 31 日，逾期贷款余额为 114.77 亿元，占比 2.96%；2022 年 12 月 31 日，逾期贷款余额为 210.07 亿元，占比 4.68%；2023 年 6 月 30 日，逾期贷款余额为 189.56 亿元，占比 4.33%。同时，2020 年 12 月 31 日逾期 90 天以上的贷款占发放贷款和垫款总额的比例为 1.02%；2021 年 12 月 31 日为 1.68%；2022 年 12 月 31 日为 2.18%；2023 年 6 月 30 日为 2.30%。

仅从逾期贷款占比这一方面，就能看出目前广州银行资产质量与其他城商行的差距有多大；仅从不良贷款的比例这一方面，也能看出目前广州银行资产质量与其他城商行的差距有多大。

今年 10 月，中国银行业协会城商行工作委员会发布了《城市商业银行发展报告（2023）》。在 2022 年末这个时间节点，城商行的不良贷款率是 1.85%。并且，与 2021 年末相比，它下降了 0.05 个百分点。

房地产客户带来的信贷拖累，在很大程度上是致使广州银行不良贷款率一直处于高位的一个缘由。到 2023 年时，广州银行的房地产不良贷款率达到了 4.41%，这刷新了过去三年半时间里的历史新纪录。

房地产不良贷款大幅增长。其一，广州银行历史上的房地产贷款占公司贷款比例较高。其二，房地产行业的大环境使其受累。

广州银行表示，由于房地产销售速度放缓，新增了南京源鼎置业有限公司以及潮商集团（汕头）投资有限公司等存量的房地产业不良贷款。仅这两户不良贷款客户，他们所占本期新增不良贷款金额的比例达到了 80%。

在广州银行的十大不良贷款客户当中，常常能看到已经“爆雷”的房企身影。例如 2021 年的第一大不良贷款客户是深圳市鸿腾投资管理有限公司，以及第七大不良贷款客户为广州粤泰集团股份有限公司；另外，2023 年度新增的江门佰富房地产有限公司，佳兆业拥有其绝对控股权。

广州银行拥有众多“触雷”客户，这意味着其未来的不良贷款率有可能会再次上升到新的高度。

风险资产不仅仅是房地产

实际上，截至 2023 年 6 月 30 日，广州银行的房地产行业贷款比例已降低到 15.06%。然而，该行涉及对房地产的投资并非仅仅只有 15.06%。

广州银行的招股书显示，到 2023 年 6 月 30 日这一时刻，金融投资的底层资产涉及房地产业的金额是 73.57 亿元。此金额占金融投资期末余额的比例为 2.62%。其中，底层最终融资方为房地产业的“非标”产品的金额为 71.38 亿元。

事实上，从 2017 年年末以及 2018 年年初开始，监管部门多次强调，要求压缩对房地产的非标投资。地产经历了超过 5 年的去杠杆过程，而广州银行针对房地产的非标金融投资余额仍有 71.38 亿元，由此可以想象之前的融资规模是很大的。

事实上，在 2019 年 7 月的时候。广州银行曾用自有资金对“粤财信托 - 盛元中科 1 号单一资金信托计划”进行了投资。当时出现了本金及利息逾期的现象。据 21 世纪经济报道的相关报道，该信托计划投资的主要方向就是房地产。

房地产贷款的较高不良贷款率给广州银行带来了经营风险，这只是一方面。相对其他银行，个人住房按揭贷款的不良贷款率更高，这也是一个隐患，其不良贷款率达到了 1.88%。然而，与信用卡的不良贷款率相比，上述个人住房贷款的不良贷款率就显得小巫见大巫了。

招股书显示，到 2023 年 6 月 30 日这一时刻，广州银行信用卡的不良贷款率为 4.11%。《南方周末》新金融中心展开的调查表明，13 家商业银行在 2023 年 6 月 30 日这个时间点上，其个人信用卡不良贷款率的平均水平仅为 2.29%，该平均水平远远低于广州银行的信用卡不良贷款率。

启信宝表明，广州银行针对大批信用卡持有者的逾期情况展开了司法诉讼。然而，此举并未成功地抑制住信用卡不良贷款率的大幅上升态势。

造成这一现象的原因或许能从招股书中找到答案。介绍显示，广州银行信用卡业务的审批人员在拿到申请人的申请资料后，要对申请人的基本条件进行初步的认定，还要决定是否受理信用卡申请业务。审批人员随后会依据申请人的教育程度、资信状况以及工作情况等因素来对其进行信用评级。申请人需先通过信用评级，才可提交进行授信业务。然而，上述招股书并未披露是否会对申请人的收入、银行存款及其他资产进行调查，以确定申请人是否有足够的能力偿还到期的信用卡债务。

多位高管任职期限超过7年

广州银行目前有多位高管的任职期限超过 7 年，也许是因为不良贷款率过高。原银保监会下发的《关于银行保险机构员工履职回避工作的指导意见》提出，要对关键人员和重要岗位员工严格实行轮岗要求，而广州银行目前的情况超过了这一要求。

招股书显示，截至 2023 年 9 月，董秘（兼副行长）黄程亮、行长助理林耿华、行长助理卓华等多名高管在同一岗位任职已超 7 年。首席信息官谈新艾也将于今年 4 月达到规定年限。

这些核心高管普遍存在超龄服役的情况，并且不良贷款率远高于 A 股平均水平，这种状况有可能成为广州银行上市的一大障碍。

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本期截止时间：2024年1月22日 22:00

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