来源 | 阿尔法工场

年底到了，此时差不多是比较忙的时候。需要进行一些回顾以及规划。

这篇文章以回顾为主。主要是对我在“房产”领域的一些思路进行总结，对我在“股票”领域的一些思路进行总结，对我在“实业”领域的一些思路进行总结。

然后，要回顾其中存在的错误。同时，对于这三者未来怎样才能更好地搭配以及如何进行优化，需要好好地思考一番。

很有趣，在某些时候我总会觉得命运很奇妙。此刻，我正坐在电脑前，思绪也回到了十多年前……

当年那个胖子，顶着大雨，在城市的各个小区奔跑。他花费了一年半的时间，身为资深且顶级的路痴，竟然看了上千套房子。

不是要买，也不是要卖，而是要撮合卖的人和买的人。这个胖子是房产中介，并且这个胖子就是我本人。

为了能打好这份工，我骑着电动车在雨中前行，一路快速奔跑。有一天，在一个红绿灯处停了下来，等待绿灯亮起。就在这时，一股透心的凉意从脚底蔓延到心窝，让我浑身一激灵。这时我才发觉，我的皮鞋才穿了不到两个月，竟然硬生生地磨出了一个直径三寸的窟窿。

那一刻，我没有怀揣像《中国合伙人》里主角那样的宏大志向，也没有产生任何励志或鸡汤般的想法。我只是想着大雨赶紧停下，然后得去找个电炉子暖暖身子，烤烤火。

十多年前的那个雨天，这个鞋底有窟窿的胖子，绝对想不到，这段经历竟然可以成为他投资的一部分，还能以此为生……

十多年后，他变瘦了，只是瘦得并不多。不过，他依然对房产有着浓厚的兴趣，以至于他去到任何一个城市，都喜欢去考察当地的房产。

这次是 7 月下旬出发，然后开车北上，在江浙沪停留了好几个月，预计 12 月初才回家。在这段时间里做什么呢？就是去考察房产。

之前是日日夜夜地奔波进行考察，这次与之没有本质的差别。若要说有区别，那或许就是这次不需要去撮合买家了。

我的资产配置包含房产投资，它是其中的一部分，并且在其中所占比例不小。

这篇文章，我认为在未来的很多年里，我的小孩有可能会看到。我希望能把一些思路讲给他听。等他到了能够看懂的年纪，再去看看，这个世界是否会有所不同。

我的资产配置大致分为三块。其一为实业，在几家规模较小的公司持有股份。其二是股票，主要涉及 A 股和港股。其三是房产，目前在两个城市拥有一些物业。

在实践过程中，我察觉到，这种由“房产”“实业”“股票”所构成的三轮驱动，具备一定的益处以及成效。我来大致进行一下分享。

我全职做房产大约一年半的时候，我的两位大学同学，他们既是我的好朋友，又是我的兄弟，找到了我，并且带领我一起创业。说实话，这件事情对我的一生轨迹产生了改变。然而，在当时，我是拒绝的。

十多年前，我的月收入差不多能达到 1 万多。我有点胖，不过生活过得挺逍遥自在的。

在我人生选项里面，完全没有创业这件事。这多不靠谱啊……

后续的故事较为简单。在两位兄弟的协助下，我们三人逐步走到了如今这个地步。上周召开了年度会议，恰好相识 15 年，已经走过了十五年，迈向了第十六个年头。从当初的三个小伙子，变成了如今的三个大叔。

我大约在 2014 年开始全职做投资。对于实业方面的事情，我关注得比较少。这是为什么呢？因为我的兄弟们极为优秀，比我还要优秀。我如果不去管他们，反而不会帮倒忙。

于是能够全职去研究股票，同时也能研究房产。在实业这方面，我的位置是很特别的。他们称呼我为“总顾问”，而我则称自己为“吉祥物”。

于是，三年时间里，每年有 300 天多。我在工作室，从早上八九点开始工作。中午会吃饭睡觉。接着把晚餐带到工作室，继续工作到晚上 8 点。之后回家睡觉。第二天又再来工作室。

我的太太非常支持我，这使得我在这三年里能够全身心地投入到研究投资理财中。我拥有一位极为出色的太太。正因如此，这三年间所经历的事情，大多都被沉淀在了雪球的帖子里。

有细心的朋友看出来了。我在三个领域都投入过，且是全身心、全职的投入。

我为何用这么多笔墨来写这些看似与投资无关的故事呢？因为在实践过程中，我察觉到，这种看似没有关系的情况只是我们的一种错觉。实际上，它们之间的关系极为深厚，就如同平静海面之下的暗流一样。虽然我们看不到，但它们却实实在在地存在着。

我在研究投资市场历史以及财富代际传承时，发觉了一件事，即非常多的代际财富传承，在全世界范围内，基本上是由如下几种组成。

1、股权。（上市公司）

2、房产。（土地）

3、家族企业。（非上市公司）

4、现金，艺术品以及其他。

根据财富规模的差异，持有的比例会有所不同。例如，超级大富豪持有股权的比例相对较大。而很少有超级大富豪是拥有大量土地与房产的。

中型大富豪，他们持有土地房产的比例会高一些。同时，还有一些家族，这些家族是通过基金来持有相当数量的艺术品等。

大致上如此。

随着研究的不断深入，我在中国的投资市场发现了一个极为有趣的现象。而这个现象，是我未来希望我的小孩不要拥有的思维。因为在我看来，这是一种执念。

这是一种什么现象呢？

在房产领域，许多投资方面的大咖，比较轻视投资股票。他们说，整天只关注 CPI、GDP、美国非农等非常厉害的经济学名词，然后用几十万投资十几年。回到家却住个小户型，却还心怀天下，觉得自己将来会成为巴菲特。

同样的情形在股票投资圈照样发生。很多投资股票的大咖认为，投资房产是一种低等级的投资技术。

从道德层面来看是不完美的，原因在于把房价买得过高，高到让国人都难以承受，这种情况是需要受到打击的。从技术方面来讲，这其中又有什么技术可言呢？

谁有钱就能够买个房子呀？只要具备本钱，无需过多学习，你就可以进行购买行为，这不就可以了吗？这能有什么成长呢？又有什么意思呢？

在实业圈，人们并不待见投资股票的人和投资房产的人，他们认为这不是立国之本，而是奇技淫巧。这些人不生产任何东西，只是购买一些虚拟的股票，或者购买钢筋水泥。如果长期这样下去，国家将会面临危机。

在艺术圈，对上述所有都持鄙视态度。因为在艺术圈中，充斥着铜臭味，满眼都是钱钱钱！这是什么意思呢？人类的延续，应当是文化的延续、艺术的延续以及美好的延续。怎么能够如此市侩呢？

投资者选定自己的阵营后，便开始长期维护该阵营。这并无不妥，确实如此。然而，在这同时，排斥其他一些阵营，实则是一种蒙蔽自己双眼的行为，没有任何实际意义，不是吗？

股票投资也渐渐呈现出这样的情况，买了格力的人，会鄙视投资了美的的人；买了美的的人，又看不惯投资格力的人；格力和美的的投资者，还会一起鄙视海尔的投资者……

恒大瞧不上融创，融创觉得恒大不行，融创和恒大都瞧不上其他国内房企……

有人的地方，就有江湖，就有自己要维护的。

坦白讲，我不喜欢这样，我也不希望我的小孩这样。

爱一个人，其原因仅仅在于你爱她。不能是她比其他人优秀，不是吗？始终要去寻找自己所爱的，去寻找自己合适的。或许这样会更好一些。

所以，我才认为历史很有趣。

我没曾想，实业，房产，股票都深入接触了。

这里插一句。了解，并不意味着是深入了解。深入了解，也不等同于职业。

我在职业中深入接触了这三者之后，才意识到这里面有非常多的东西需要去学习。学习一辈子，肯定是无法将其学完的……

根据我的实践，我可以负责任地说，这三者根本不应分开，更不应说彼此对立。因为这三者是相互补益的，能够相得益彰。

大致上是这样的。

我们的实业每年会进行几次分红，同时还有一部分自由现金。我把这些分红和自由现金比作水流，这些水流是能够用来浇灌其他事物的。

我们会用实业的分红以及自由现金来购买股票和物业。

因为它相对比较稳定，所以对我投资股票有很大帮助。尤其在熊市时，能有持续的现金流用于补仓。

这对心理层面有帮助支持。只有体会过的朋友们才有感触。它能让我在熊市时不必因为需要用钱就割肉。即便要割肉，也能少割一些。

然后，我们购买物业主要是用于出租，几乎没有卖出过物业。这种租金较为稳定，每季度会有现金流进来，每半年也会有现金流进来。而这种稳定度高的现金流，对股票投资是很有帮助的。

有人做过统计，在过去的 20 年里，倘若什么都不做，仅仅是进行沪深 300 的定投，其收益是相当可观的。各位可以思考一下。难道不是这样的道理吗？你拥有持续的现金流，定投一个具有稳定性的指数，从大概率上来说，是非常有可能获得很不错的收益的，对吧？

股票会产生增值，房产也会产生增值，还有现金流。这些增值和现金流能够反过来滋养实业。我们有时会参股一些处于行业上下游的公司，如此一来，就相当于对实业进行了增强。

再有钱的话，就去买些艺术品吧。比如刘益谦，他不就是这样做的吗？那龙美术馆是多么厉害啊！自己拿着鸡缸杯喝茶喝酒，那该是多么开心啊！当然，我们与这种情况相差的远不止十万八千里，但是，总归还是有那么一个念想的，不是吗？

在整体思路方面，我对于房产、股票以及实业并没有排斥的态度。我觉得它们之间是相互补益的。在实际的实践过程中，我也发现确实是这样的情况。

可是，为什么有些投资者会有不同的想法呢？

我也研究了一下。

有些朋友曾给我看过数据，其中创业成功率是非常低的。还有一份数据表明，中国公司的平均寿命大概为 3.9 年。对于这一情况，我认为这肯定是正确的。

但是，这里存在一个极为重大的问题。即这种数据仅能从群体层面进行考量，而无法针对个人。同时，还存在概率与赔率之间的巨大差异。

我认为，创业成功的概率是比较小的，甚至可以说是非常小的。然而，不得不承认，创业这件事对个人而言，触动了人生的顶层设计，使创业者与非创业者处于不同的维度，两者之间的差别很大。

我认为，如果当初不是比我更优秀的兄弟带着我去创业，那么我的人生肯定会和现在不一样。

这里有人会说了，创业失败率那么高，失败了怎么办？

这里我说说我的浅见。

首先，我认为每个人都有自己的使命。有些人的使命并非创业和折腾。有些人的使命并非按部就班。当你看得多了，就会发现这样的情况。

有时候，需要问问自己这个问题。自己才能够知晓答案。我自身就属于不适合创业的类型。

我当年是不经意间踏入的。做了投资理财之后，我才察觉到投资理财更适合我。然而有些人的情况则与之相反。

创业与投资理财存在巨大的差异。未来若我有机会，会专门撰写文章来进行分享。然而，倘若你清楚自己适合去闯荡、去创业。

这个时候，你该如何选择呢？我觉得应该选择自己喜欢的。如此一来，即便输了，也不会怨天尤人，能够心安理得。

其次，有什么事情能够确保成功呢？是没有的。我们也只是能够尽自己的努力，然后听从命运的安排罢了。

最后，重要的是，创业这件事让概率和赔率迷惑了众人的双眼。创业成功的概率确实很小，然而，赔率却很大。这是我从实业与投资理财中所学到的很重要的一点。并且，我看到许多人在这方面栽了跟头。

创业很可能是经历九次失败，然后才有一次成功。然而，要注意的是，这仅有的一次成功，就能够对所有情况进行改变。确实，能够改变所有情况。

投资理财是成功九次，失败一次就玩完。

我看过许多在实业方面很成功的人。他们进入股市之后，运用创业的思路和手法，由于路径依赖，一路高歌猛进。尤其是在牛市的时候，能够在一年里赚到创业十年才能赚到的钱。然而，之后有些朋友却以血本无归的结局收场了。

上周有一朋友告知，他们证券公司的某个人，能将 2000 万做到 7 亿。这让我大为震惊。而在我惊诧之际，他又说道，如今这 7 亿又亏到了不足 2000 万。哎呀，这真是一段波澜起伏的人生……

如果您适合创业并且喜欢折腾，那么您就应该选择这条路。对于输赢，您无需后悔；对于成败，您能够自得。

您不适合创业，也不喜欢折腾。我就是这样的情况。请放心，老天爷自然会为您安排出路的，朋友。

很多朋友的人生格言就是——拿得起，放得下。

我的格言有所不同，是拿不起就放下。这样多好啊，能让人轻松自在，既对得起旁人，也对得起自己。 ：）

我走过创业的道路，因此深知其中的滋味。我对创业没有特别强烈的执着，既不会觉得创业特别好，也不会觉得创业特别不靠谱。

我与一些来自江浙的朋友以及来自福建广东的朋友交流过。在他们的人生历程中，似乎大部分人都要选择走创业这条路，或者成为合伙人（其中有些人是继承家族企业）。他们从小所接受的教育就是如此。因此，他们从来不会认为，人生的选项中存在终身打工这样的选择。

我身边有很多朋友，他们大多只是想做合伙人，就像我一样。我觉得他们很不错，生活得很开心，很优秀！

很多投资的朋友，当谈及创业时，表现出一脸的抗拒。然而，实际上真的没有必要这样。如果有机会，你就去行动；如果没有机会，其实也没有什么大碍。

那么，创业能给投资带来哪些东西呢？我认为，在我的实践过程中，带给我的东西是比较多的。

创业会实实在在地接触这个世界，接触这块热土，接触这些城市，接触这些人，接触这些行业。十多年过去后，你对中国的商业运作、大环境以及政策等方面，会有直观的感受，会有深刻的体会。

你能看清很多财务报表上体现不出的东西，至少不会陷入困境。例如，当你看到有些公司的扇贝游走了，大概就能明白其状况。

比如，你看到有些公司将买到的股票以巨大的亏损进行转让。此时，你能够知晓这是好事还是坏事。而在实际的商业领域以及财务报表中，对这种情况的解读是不一样的。

好了， 说到房产。这更有趣了。

我有一篇文章，内容是关于我身边一位老朋友的故事。这位老朋友叫老杨。他在 1996 年前后进入股市。可以说他是一位资深的老股民了。

他在几十年前对我有过恩情。然而，如今他的生活过得并不好。我会时不时地去跟他聊聊天。他儿女读书的费用几乎都是由我来出的。我一直很感念他多年前给予我的帮助。但是，老杨的执念是很深厚的。

大概在前年的一次开车载老杨时，我们聊到了房产。那时，我们所在的城市房价大约在五六千。我对他说，其实可以买一套小户型，付个首付，也用不了多少钱。我还打算如果老杨真的要买，我就帮他付首付。然而，结果却让我吓了一跳。

他表示让你等着。他认为我们这座城市的房价肯定会跌到四千以下。我询问老杨为何这样认为。他说他会时常在晚上去周边小区数灯。现在亮着灯的房子数量极少极少。根本就没有人来居住。他觉得未来房价不跌就太奇怪了。

真是见鬼了，现在涨到一万五左右了……

老杨对我特别好。当天我们聊到了证券股。之后回家，他给我打了电话。在电话里，他告诉我，聊天时他提到的那只股票的名字。

可是，我接电话时的手一直在颤抖。我明白，老杨很有可能这辈子都难以翻身了，这让我非常难过。着急是没有用的，贫穷是无法被拯救的……股灾之下，老杨已经爆仓三次了。

现在看到老杨，他依然有气魄，依然看空房产。谁能知晓呢？在九十年代，老杨就已经有能力做几百万的生意了，并且他的小弟都是达到大几千万级别的了。

我很怕执念，很怕深入内心的执念，教条！

我仍在论坛以及与朋友聊天时，发现那些专注投资股票的朋友，对房产持不屑一顾的态度，甚至还有抗拒的表现。我对此进行了研究，认为有以下几点需要注意。

第一，媒体，尤其是有些别有用心的媒体，意见领袖。

唱空房产这件事，无论怎样，都属于政治正确的范畴。它是能够得到大多数人认可的事情。在经济学界，有一位意见领袖，他一路出书并发表看空房产的意见，并且拥有众多追随者。

结果，在早些时候，被爆料出他在北京购置了许多房子。事后对他进行采访，他称这是没办法的事，是他老婆购买的！哎呀，这到底是怎么一回事啊……

我写给小孩的信，第一句话是要独立思考。我家几乎不看电视。我心中有恐惧，我害怕自己被误导。在长久与社会共处的过程中，我发现，不要只听一个人说的话，而要观察一个人做的事。当然，这比较困难，因为很多时候看不到。

所以，干脆就不要去听。真正有水平的高手，通常数量不多。并且，更让人感到遗憾的是，尤其是在儒释道文化的中国，这些人都深深地隐藏起来了。

很难找到很多在社会上发表高见且吸引追随者的人，他们其实有着自己的盘算。朋友们，如果你们找到了这样的高人，你们真的应该感恩，并且真诚地去面对、相处以及请教。往往，这样的人就是你们人生中的贵人，这是真的。

第二，国外的数据，尤其是日本，香港房产的数据。

大部分我见到的抗拒房产投资的朋友，几乎都会拿日本失去的 20 年来举例。他们也会拿香港房产的崩盘来举例。当然，现在拿香港举例的比较少了。

我研究过后，认为，还是要再想想。

为什么呢？

政策与文化与发展阶段，有巨大的不同。

首先来看香港。实际上，如今观察香港的房价，大家便不会觉得香港的房产投资是错误的了。不是吗？

假设香港房价在 1997 年和 2008 年之后就不再上涨了。这会给我们带来什么启发呢？

我认为，肯定是不能照搬借用的。

因为香港地域较小，并且政策存在巨大差异。几百万人口的地区的经验无法直接应用到十几亿人口的地区。以前不是有人说新加坡经验特别厉害吗？然而，邓小平说，新加坡经验可以作为参考，但是借鉴就谈不上了。

因为，体量差别太大太大。无法照搬的。

都不要说政策差别了。

还有一个就是日本了。著名的失去的20年。

未来日本的房价，怎么走，我当然不知道！肯定不知道！

我2018年应该会去日本看看。再了解清楚一点，届时再分享。

但是，朋友，全世界有众多国家。在这些国家中，房价崩了的仅仅只有这一个例子。你难道就如此有把握去赌这唯一的一个例子吗？从概率角度来看，从赔率角度来看，都并不占优势啊……

敢上网看看印度房价么？吓死！

我对于中国未来房价的发展有着自己的判断。我在未来有机会会详细地将这些判断写出来。

我大致上认为，未来中国会呈现大城市群的状态。

环北京形成一个城市群。江浙沪构成一个城市群。环武汉形成一个城市群。环广东将会成为一个城市群。环四川（包含成都和重庆）将会成为一个城市群。

我觉得大致上会这样。

我们投资房产时，通常会在这些区域进行选择。因为我们的资金并不多，但是这些区域的房产足以满足资产配置的需求。

这些地方房价会崩溃么？

我的判断是不会，在我投资的年代里面，不会。

我这次在江浙沪停留了四个月，对此我有深刻的体会。我觉得不会崩溃，甚至连跌幅超过 20%我都觉得难以承受。

未来准备去环广东那带，再盘桓几个月。

这几个区域看过了。资产配置关于房产这块妥妥的了。

第三，拿股票涨幅和房产涨幅做对比。

这也是我看得比较多的情况。我认为，要再思考。

很多人的论点是：撇除北上广深杭的涨幅后，除了这几个地方，在其他随便选的地方，能否跑赢沪深 300？能否跑赢 XX 股？能否跑赢 XX 策略？

我认为这是有失考量的。

房产投资的核心在于杠杆，这种杠杆要安全，要低成本，支付方式还要稳定。

我在几年前购置了一些物业。这些物业的租金回报比例大概在 8%到 9%之间。它们属于商业地产，首付为 50%。其涨幅大约每年为 7%。这个涨幅低吗？很多人会对其不屑一顾。如此低的涨幅，还好意思将其作为资产配置吗？

你要把租金计算在内，把杠杆考虑进去，把通过杠杆弄出来的钱的投资收益也计算在内。这样是不是就不一样了呢？

有人会提出疑问。你在进行投资时，如何能确保获得收益呢？万一出现亏损情况，或者收益低于房贷利率呢？

我去，那这样说，你不买房子，全部投资股票，岂不更糟？

我大概算了一下，首付大概在 50%左右，租金收益大约在 8%到 9%左右，投资收益大约在 15%左右，一年时间下来的收益，大概有 20%左右。

这里有人朋友要说了。我去哪里找租金收益这么高的啊？

坑就在这里。

不要忘记，租金收益是其中最小的收益。因为存在装修折旧。我们这种投资房产的方式属于比较保守的。

很多地方，租金收益较为低下。甚至存在没有租金收益的情况，也就是空着不租。然而，房价的涨幅却十分巨大。

那你万一买的是，租金收益巨低，房价又不涨。那不是亏大了？

好问题！这就是为什么我要去这些区域考察几个月的原因啊。

你别说，确实有不少旅游地产是如此情况。一年中只有旺季能租到较好价格，租金收益很低。并且，房价也没有明显上涨。最为关键的是，这类地产还不容易卖出。是的，确实存在这样的状况。

那不就得在这些容易有坑的地方下功夫，努力么？

房产有三个方面的利润需要获取！一方面是房价的上升幅度，一方面是租金，一方面是杠杆。

这三块利润进行不同的配比，采用不同的吃法。这样才能发挥出配置房产的作用。有了这些，房产的配置才能够与股票以及实业实现轮动。

未来若有机会，我会逐一将房产三块吃法的实践分享出来。确实，这是件难事，需要做细致的工作，并不比股票轻松。

那么，在实践中，房产对实业与股票，又有什么补益呢？

我的经验如下。

我们实业有诸多兄弟单位，这些单位为我们提供配套服务。我们的房子自然而然地租给了他们，他们也十分乐意租用，将其用于办公或者作为员工宿舍。这样就省去了与房东打交道这一令人烦恼的环节。

而且，价格稍显便宜。这是双赢的局面。最后，他们赚到了钱，我们便一起去购置新的物业。因为我们在这个领域有一定经验，能够避免陷入困境，还能获得较好的折扣。所以，大家都能赚钱，合作也会更加紧密。

这是房产对实业的反哺。

房产对股票呢？有什么好处么？

第一就是租金在熊市可以持续购入咯。

第二是在心理层面提供支持。在熊市中不会感到害怕，不会因为害怕而割肉卖出。甚至还有新进入的资金进行补仓操作。

来到这里后，人们开始思考股票对房产能有什么帮助呢。哈哈，这真是太有趣了，而且确实是有帮助的。

我2016年9月11日收到这么一条短信。

万达写字楼急售。其面积为 225 平方米，买入时花费 450 万。现已装修完毕，现以亏 70 万的价格出售。该写字楼已经出租，是带租约出售，租金一年为 20 万。

我当时如果准备全款购买的话，大概能够以 350 万的价格成交。租金的收益大约是 6%。并且每年还会有一定的涨幅。

距离今天大概有 1 年多一点的时间。如果将其卖掉，价格应该不会低于 450 万。这一年所产生的租金可以看作是摩擦费用。

快去计算贷款的金额吧。大约一年时间，投入 350 万，会变成 450 万。收益率大概在 30%左右。

万一不想卖，贷款杠出来，长期投资股市。收益我看也不会差。

这笔投资在买入的时候，就锁定了收益了。

上次股灾大概在 2015 年 7 月。过了一年多之后，就出现了折价出售的房子。

大概的经验表明，在股灾发生后的 9 个月到 1 年半这个时间段内，就会有房子以折扣价出售。

你要做的就是，带上钱，一套套的去挑选。

我猜想，很有可能是股灾所导致的副作用。不然的话，不会出现这么大的折扣。在这个时候，现金是最为好用的。

合格的投资者在股灾前就应当保持轻仓状态。那些资金应当以现金等价物的形式存放在账上，以等待合适的机会。

这就是股票对房产最为明显的帮助了。

但是，实事求是的说，这是“术”的层面。赚多赚少的区别。

在资产配置中，选择正确的房产进行投资，并且对其加以维护，还要对其加以优化，这些行为是投资系统中的定海神针。

没有必要去排斥，真的。

假设您真的对投资股票很有信心。然而，在您的一生中，总归还是有好几套房子需要购买。您自己应该得有几套吧？毕竟股票投资如此成功。

巴菲特住在五十多年前购置的房子里。然而去年不是还有一套位于海边的度假房要出售吗？价格是 1100 万美金，1971 年是以 15 万美金买进来的。你瞧你瞧你瞅瞅~

然后，您家人小孩总还有几套房子要买吧。

多接触房产，避免入坑，不也是挺好的，是么？

我本人在实践过程中发现，当对房产了解得更多之后，对于房产相关的股票的认识也会变得更加直观。

东方雨虹是相关例子，伟星新材也是相关例子。我持有大概 25%的仓位。

这里说一句。很多人称房产为周期性行业。在一次分享会上，我询问了这个问题。大约有超过 50%的人持有这样的看法。

好了，问题来了。

假设您觉得房产属于周期性行业。那么，您能否把您的想法阐述清楚呢？它真的是周期性的吗？如果是，原因又是什么呢？

中国的房产行业存在时间不过十多年，它是一个如此年轻的行业。您究竟是基于什么得出它是周期性行业这一结论的呢？

国外？政策，人口，文化，城市化进程有巨大的不同啊~

这个周期有多长？假设五六十年~

那么，对于现在做投资的很多朋友来说，还是周期性么？

如果这能被称作周期，那么世界上的每一个行业都属于周期性行业。医药行业是周期性行业，酒行业是周期性行业，烟行业也是周期性行业，一个周期甚至可能长达上百年甚至几百年。

那对思考我们投资有什么实际意义呢？

投资这件事本身就是一项需要终身学习的事业。它处于不断变化之中，我们需要不断地进行修正，这才是我所追寻的态度。

我个人认为：

投资收益=投资次数（年限）*收益率*本金。

我们生活在世界上，需要用投资收益，而不是投资收益率。

我时常在思索，若一个人拥有本金 100 万，一年的收益率为 50%，那么他就能够有 50 万的收益可供花费。

一个人本金1亿，投资收益10%，他就有1000万可以花。

所以，我在思考我的投资体系的时候。

我觉得，先后顺序这样安排比较适合我。

投资年限最重要。因为复利越往后越惊人。

这几个要素中只能选一种。再说了，如果你选投资年限，在老天不把你提前收回去的情况下，至少你可以活很久……

首先是本金，本金的数量越大，所获得的收益的绝对值也就越大。因为我们在日常生活中的衣食住行等方面都需要拿出实实在在的钱。

接着是投资收益。因为我的水平较为普通，能力存在局限，所以我对这个方面最没有信心。我打算将其放在最后去努力。同时，我也期望能够获得很高的收益率。

假设没有，能有钱生活，也挺不错的哩~

以上这些，大致就是我针对“股票”“房产”“实业”这三轮驱动所进行的一些思考以及付诸的实践。其中存在很多错误和疏漏，我的本意是将其留给未来的我，让我进行反思。同时，也希望能起到抛砖引玉的作用。

祝大家一切都好。