3 月 20 日，同程旅行发布的财报表明，2024 年全年的营收是 173.4 亿元，与去年相比增长了 45.8%；经调整后的净利润为 27.9 亿元；全年平台的交易额达到了 2557 亿元，和去年相比增长了 5.9%，创造了历史新高。

国内所有的 OTA 中，同程旅行推动了旅游消费的大众化趋势。当下，大众旅游市场的活力一直在持续释放，同程旅行在深耕大众化市场方面的战略正迈入一个超长的红利期。

旅游业“十四五”规划开篇提出论断：我国将全面迈入大众旅游时代。“十五五”开启后，大众旅游时代的首个五年即将结束。此时代最明显的变化在于，旅游消费从仅属于少数精英群体，转变为成为普罗大众日常生活的一部分，全面涵盖了从城市到乡村、从中产到工薪族的广大人民群众，旅游消费成为全民共同享受的“幸福消费”。

如果把大众旅游时代视为国内旅游业的“大航海时代”，同程旅行拥有 2.4 亿付费用户，它就像是一个“瞭望者”。它通过一系列的行动，如冒险、发现和变革等，不断布局并推进旅游消费的大众化，并且它也是这一新趋势最主要的受益者之一。

锚定“大众化”新需求，收获长期确定性

财报表明，同程旅行在 2024 年度的平台交易额创下了历史新高。其交易额达到了 2556.7 亿元，与去年同期相比增长了 5.9%。全年的总收入为 173.4 亿元，相较于去年同期增长了 45.8%。在整个“十四五”期间，从 2021 年到 2024 年，同程旅行的平台交易额有所增长，增长幅度为 70%。其总收入也在增长，增长幅度为 130%。收入的年复合增长率（CAGR）约为 31.9%。即便遭遇了疫情的逆周期，同程旅行依然向投资人交出了成绩单，且这份成绩单优于大盘。

洞察新的需求，并且要“拥抱大众”，这就是同程旅行能够在穿越周期的过程中保持高增长的战略基石。

大众旅游时代已经到来，消费人群的规模呈现出放量扩张的态势，同时需求也在迅速地朝着多元化和碎片化的方向发展。坐飞机旅行时，商务人士与务工人员、大学生的需求存在差异。商务人士期望能以最短时间到达目的地。对于学生或务工人员而言，他们可能会为了获得更便宜的机票，而不在意多花费几个小时去中转。有些年轻人更是完全不介意目的地，他们旅行的动机或许仅仅是为了去“打卡”一座西部小城的麻辣烫。旅行需求不再仅仅局限于一张机票，它还需要有接驳的交通，需要有旅途的住宿，同时也需要有多样化且高性价比的航线选择。

面对新的需求趋势，同程旅行的“一站式”平台在不断加速迭代。它持续扩大了机票、酒店、度假等主业的 SKU 规模，同时还快速向城市公共交通、大消费、大文娱领域进行渗透。比如，同程旅行的公共交通业务“城市通”，如今已经拓展到了北京、上海、广州等将近一百个城市。“一站式”平台具备规模与多元化的优势，这是同程旅行能够承接大众消费时代红利的基础。

同程旅行在平台策略上，在业内较早把国民级应用微信当作流量主阵地。同时，它还在持续深耕手机厂商、地图应用、线下服务等多元化的场景。与行业内其他玩家相比，这一策略让同程旅行覆盖了更广泛的人群，所以它吃到了非一线城市旅游消费新一轮线上化的“红利”。财报数据表明，同程旅行有超出 87%的用户分布在非一线市场。背靠最广大的人民群众，也就抓住了最广阔的市场空间。

财报数据表明，2024 年同程旅行的累计服务人次达到了 19.28 亿。这相当于 2024 年全社会跨区域流动量的约 3%，而根据交通运输部数据，2024 年全年全社会的跨区域流动量约为 645 亿人次。2024 年全年，同程旅行的付费用户接近 2.4 亿。同时，消费用户的平均收入贡献（ARPU）同比增长了 44%，这为交易额和收入的高增长提供了有力的支撑。

新供给激发新需求，让旅行消费更普惠

大众旅游时代，要让旅游消费能被全体民众共享，最为关键的是要让旅游产品变得更具普惠性。比如在民航客运方面，早年的时候机票价格是很高的，乘坐飞机去旅行的主要是社会上的精英阶层。然而，这种情况在最近几年悄悄地发生了改变。民航局公布的最新数据显示，到 2024 年末时，我国航空人口规模达到了 4.7 亿。2024 年末的航空人口规模与 2019 年相比增加了 1.6 亿。这表明民航服务的用户盘子显著扩大了。在这新增的 1.6 亿民航旅客当中，同程旅行作出了一份贡献。

财报数据表明，2024 年度同程旅行的交通业务收入是 72.3 亿元。该业务收入同比增长了 19.9%。并且，同程旅行交通业务继续保持着快于大盘的增速。从业务增长逻辑而言，同程旅行主要凭借三个维度来达成交通业务的高增长。其一，凭借高性价比产品来维持市场领先的优势；其二，主动推动行业供给侧的变革，利用新供给去激发新的需求；其三，紧紧抓住大众旅游时代普惠化的机遇，深入挖掘新用户的增长潜力。

旅行消费普惠化的永恒命题是高性价比的产品。维持足够强的“规模效应”是高性价比的核心能力的首要方面。财报表明，同程旅行能够提供由全球 740 多家航空公司以及代理商运营的 46 万多条航线的机票预订服务。住宿业务方面，同程旅行一方面在持续增强酒店等标品的实力，另一方面也在不断加大对非标住宿的投入，丰富其 SKU 数量。同时，充分挖掘城市观光、短租等需求场景。由于 SKU 数量庞大，高性价比产品的覆盖面得到了大大提升。

同程旅行通过打通线下服务的各个环节，利用基于算法推荐的航班智能拼接，为时间敏感度不高的用户提供了高性价比的中转航班。以需求作为导向，以先进算法为基础，并且有快速完善的机场线下服务网，同程旅行在一些热门航线上使支线与干线实现了高效连接，这符合民航系统一直以来对于“干支通，全网联”的追求。

中转业务快速成熟，“多玩一城”是同程旅行在机票业务上以新供给激发新需求的创新举措。若从 A 城直飞 B 城机票需 5000 元，同程旅行凭借中转策略开发出 A 城——C 城（停留 24 小时以上）——B 城的机票产品，其价格可能仅 3000 多块，性价比大幅提高。“多玩一城”提升了机票的价格优势，并且用户在 C 城的中转停留为酒店、小交通、旅游度假等业务带来了新的交叉场景。2024 年国庆黄金周期间，同程旅行的火车票与机票的交叉航段量同比增长 18%，像“多玩一城”这样的场景创新起到了重要作用。

当前处于大众旅游时代的上半场。各类旅行消费陆续跨过从“精英化”转向“大众化”的临界点。各细分市场的新增消费用户将迎来新一轮规模化增长。以出行为例，在过去的五年间，国内民航客运大盘平均每年新增大约 3000 多万首次乘机旅客，这是一个可观的增量市场。同程旅行联动了北京、上海、广州、西安等枢纽机场以及各大航空公司，推出了“首乘无忧”服务。这一服务通过提供首乘优惠券和线下首乘服务，改变了普通大众原本认为“坐飞机又贵又麻烦”的看法。同时，新增的机票消费保持着稳定的增长态势。

旅游休闲和出境游需求旺盛。原本只属于一、二线城市精英阶层的旅行，如今正快速走进寻常百姓家。尤其是二线和三、四线城市的消费，在较长一段时间内将保持相对更快的增速。同程旅行在广大非一线市场占据优势地位，正迎来收获期。财报数据表明，2024 年同程旅行的国际酒店间夜量在同比方面增长超过 110%。其国际机票预订量也在同比上增长超 130%。增长的核心驱动力为非一线城市出境游消费的快速增长。凭借“首乘无忧”等创新服务，同程旅行促使越来越多的人完成了人生中的第一次出国旅行。

内外兼修提效能推动业绩高增长

2021 年，同程旅行实施了组织架构的调整。之后，整合成立了出行事业群。到了 2024 年，由于机票、火车票、汽车票、用车等交通产品线实现了充分融合，这既促使组织效能得到了提升，也使得服务产品实现了全面升级。

推动核心业务内部整合的同时，同程旅行迅速推动组织效能提升。其核心在于提升组织的灵活度以及人效比。“刀刃向内”的改革进行挖潜，这是同程旅行提升组织效能、维持稳健盈利水平的关键之处。2024 年，GMV 和收入创新高。在此期间，同程旅行的经调净利润达到了 27.9 亿的历史新高。同时，人均收入贡献（总营收/期末员工总数）同比增长了 43%。

组织能力得以提升，这为同程旅行应对需求的快速迭代提供了持续不断的创新动能。常言道“众口难调”，旅游消费的大众化致使需求正朝着越来越多元化的方向发展，并且需求迭代的周期显著缩短。基于新的需求趋势，同程旅行持续推动与上游供应链的协同创新，打破传统的行业边界，持续细化消费场景的颗粒度。

在交通出行领域，同程旅行与城市公交地铁等市场主体密切协同，也与巴士客运场站等市场主体密切协同，还与机场等市场主体密切协同，以及与航空公司等市场主体密切协同。同程旅行在交通出行的消费场景创新方面不断取得突破，以“票+X”的产品创新策略，全面覆盖了旅游场景，全面覆盖了商务旅行场景，全面覆盖了通勤场景。

在住宿业务这一端，同程旅行一方面在不断挖掘住宿消费的新场景，另一方面通过对产业链进行赋能，从而创造出住宿的新供给。其中，在住宿新供给方面，同程旅行借助旗下的艺龙酒店科技，大力推动住宿行业的创新。有可以和朋友一起“开黑”的电竞主题酒店；有由机器人负责咖啡制作和客房服务的智能酒店；还有一部手机就能实现无感入住的新型酒店。通过这些新供给，持续挖掘出多元化的住宿新需求。

2024 年度，同程旅行的住宿业务收入达到了 46.7 亿元。同程旅行的交通业务收入达到了 72.3 亿元。这两项业务的收入双双创下历史新高。一方面，同程旅行受益于协同产业链伙伴对大众旅游新需求的持续挖掘。另一方面，同程旅行的两大核心业务之间交叉购买率稳步提升。而组织能力的提升是这一切能够实现的内在驱动力。

从性价比到“心价比”，让普罗大众享受到旅行的快乐

大众旅游时代，旅游产业的价值在于能让亿万国民拥有幸福生活。这表明旅游出行产品需持续创新，让公众在消费过程和体验过程中得到幸福，通俗来讲就是获得情绪价值。同程旅行在产品及营销层面持续创新，这是提升用户体验、提高“心价比”并赋予用户幸福感的重要手段。

同携程商务精英的用户结构有所不同，同程旅行的覆盖面既更广又更贴近普通大众，并且用户的年龄结构更为年轻，这成为其持续引领旅行消费创新的最大底气。比如在 2024 年，同程旅行在“机票盲盒”的基础上推出了能够高效匹配用户需求的“惊喜盲盒”。持续推出主题航班，通过跨界品牌合作来实现；开展机场服务印章收集活动；鼓励用户自发组织打卡线路。在这些趣味活动当中，用户获得了情感价值，并且更乐意在同程旅行的平台上主动去探索未知的旅途，这样就带动了交通与酒旅业务之间交叉购买率的提升，进而间接为挖掘用户价值提供了助力。财报数据表明，2024 年度同程旅行的月平均付费用户数量达到了 4310 万，这是历史新高。

世界旅游及旅行理事会发布的全球旅游业报告预测，2033 年，中国旅游业产值会有增长。2024 年时为 9380 亿美元，到 2033 年将增长到 4 万亿美元。年复合增长率约为 18%。从世界营运里程居于首位的高铁路网，到规模最大的民航客运网络，接着到体量最大的旅游市场。中国旅游业的存量优势，会成为大众旅游市场持续高增长的重要基础。

在新的时代背景当中，要坚守大众化的路线。并且要坚持为人民群众的幸福生活提供服务。这样做就是确定性最高的长期主义的“路线图”。

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