互联网没有界限，而具有其边界。

9月20日， （）股票被正式上市并在香港证券交易所交易。

等待八年，终于锐化了一把剑。王宁（Wang Xing）是朗扬（）的本地人，福吉安（）挥舞着锤子，敲响了铃铛。

他说，他要感谢苹果公司的创始人工作，“如果不是苹果和移动互联网，今天的一切都是不可能的。”他向用户鞠躬，并感谢Qiao帮派的负责人。这样的例行程序永远不会出错。

早晨的资本市场价格合理，它的价格为5.65％至港元72.9港元，最新市场价值为4003亿港元，与小米相当，远远超过和，距只有一步。

截至出版“电子商务在线”之时， 的股价为72.5港元，上涨了5％，总市场价值为3981亿美元。

自八月以来，在香港市场上列出的15个股票中，除中国大厦外，其余14个新股票在上市的第一天打破了其发行价格。 似乎将是那种不同的烟火。作为第一个在TMD公开的人（， ，Didi），Wang Xing和他的表现可能代表了资本市场对中国独角兽未来的期望。

的估值已经到底

9月19日，发布了一份公告，称将其将香港IPO发行价格定为每股69港元，每股100股，并计划在香港筹集326亿港元的净融资，这将成为第二股与的股票不同权利的第二个股份公司。

今年6月，在香港提交了IPO申请； 8月23日，它通过了香港证券交易所上市听证会； 9月4日，更新了其招股说明书，并添加了截至2018年4月30日的最新数据； 9月20日，被正式上市。就时间而言，梅图安（）在短短三个月内正式降落在香港证券交易所（Hong ），可以说速度非常快。

但是，选择公开的时机有些有趣。最近，香港股票已经沉迷于打破IPO，在香港上市的大陆公司通常对起点并不乐观。 IPO的第一天的突破已成为新的常态，而打破IPO的比例曾经超过80％。小米刚刚测试了水的深度，但仍徘徊在17港元的发行价格以下。

在上市之前，设定了设定的69港元的问题价格，比以前在香港爆发的大陆公司高，因此市场对的首日股票价格的关注是前所未有的。 的估值最近已成为投资界讨论的重要话题。

9月14日，香港证券交易所宣布，香港证券交易所将在 的上市日（9月20日）推出期货和期权，并将纳入公认的公认短售出的指定证券。同时，香港证券交易所已通知相关发行人，他们可以在列出 的那一天列出和出售相关的衍生令，因为 将包含在合格的衍生授权签发清单中。

根据的招股说明书，的三个主要业务领域是餐饮，店内，酒店和旅游业。餐饮收入最高的收入来源。该行业在2015年占4.3％，2016年迅速增长到40.8％。到2017年，该比例已达到62％；店内和旅游业的比例逐渐从2015年的93.9％下降到2017年的32％。

但是，餐饮外卖业务的总体利润率总数不高，该业务占收入比例最大。 2017年，餐饮外卖的毛利率为8.1％，理由是交付服务的销售成本太高。商店，酒店和旅游业中某些企业的毛利润幅度高达88.3％。

结果，迈图安（）的总体毛利率在过去三年中也逐年下降，从2015年的69.2％降至2016年的45.7％，然后在2017年的36.0％。

毕竟，在投资者看来，股票是一块商品，无法逃脱经济的基本法律。价值决定了价格，价格反映了梅图恩在投资者心目中的价值。发行价格的休息意味着发行价格太高，投资者不购买。过度发行意味着投资者对迈图安的前景感到乐观。

上市第一天的兴衰无非是资本是否给人。毕竟，有很多人在开业的第一个交易日急剧上升，落到坑的底部。股票价格最终将恢复到合理的范围。如果它是黄金，它将永远发光，如果它是玻璃，它将令人心碎，只会反映出来。

Wang Xing

“九场失利和一场胜利”曾经是外界给王Xing的标签。正如标签所说，王Xing是一位反复战斗的企业家。从2004年的“ ”成立，再到后来的学校网络， 和 ，Wang Xing在过去十年中开始了十多个项目，但其中大多数都以失败的方式结束，直到的出生。

2010年，在美国集团购买网站之后，王Xing将集团购买模式带到了中国，并创立了。 Wang Xing曾经使用“物理专业人士”一词来解释要做的事情：就像光是波动和粒子一样，集团购买也可以结合营销和销售。他说，集体购买是人类历史上最出色的商业模式之一。

无论如何，的清单意味着TMD（，，Didi）在IPO市场上的第一个突破，已成为仅次于小米的新股票。

所谓的同一股份的不同权利意味着，尽管创始人Wang Xing不是公司最大的股东，但仍然有最终决定权。

据该消息称，的总股票总资本约为52.2亿股，7.36亿股A级股票和44.84亿股B级股票。在特定股票方面，创始人Wang Xing总计占股票的11.4％，Mu 持有2.5％的股份，Wang 持有0.7％的股份。 持有20.1％的股份，红杉持有11.4％。

就投票权而言，每级股份都可以行使10票，每个B级股票都可以行使1票。三位创始人Wang Xing，Mu 和Wang 持有5.73亿股，1.26亿股和3640万股A级A股，持有约10亿级B级股票，约占20％。

根据这项计算，王Xing的投票权的比例为48.37％，Mu 的投票权为10.64％，Wang 的投票权为3.07％，三个创始人投票权的总比例为59％，而最大股东 投票权的比例仅为8.4％。

这对许多投资者来说具有重要意义，对于行业内部人士而言，继续负责的未来发展尤为重要。

过去，每个新领域赢得的胜利都体现在Wang Xing的个人风格中。

首先，他在一百团战役中打破了围困，然后从比赛中脱颖而出，赢得了第一名。如今，他已经在商务，旅行等领域采取了多方面的攻击，而梅图安（）仅建立了8年，而王宁（Wang Xing）已经在头顶上方拥有了名人企业家的光环。

“他是一台深度学习机器。”今天的的创始人Xu Xin对Wang Xing评论说：“他从事的许多业务不是第一家，但他可以从后面来赢得他的前任。”

对Wang Xing感到乐观的人说，他是一个做大事的人，而对他不乐观的人则认为他是一个对世界一无所知的疯子。例如， 曾经公开批评Wang Xing无国界比赛，称企业应该是专业而不是多元化的。

高级副总裁Wang 曾经使用与“自给自足”相似的词来描述的发展策略。一些公司投资其他公司的发展，而投资于内部发展。

根据先前的招股说明书的数据，的融资中约有35％用于升级技术并提高研发能力；约35％用于开发新服务和产品；约有20％用于选择性地获取或投资于互补并遵守该策略的资产和企业；大约10％用于营运资金和一般公司目的。

也许一切都是，也许什么都没有

您做的越多，您拥有的敌人就越多。

可能对这句话有深刻的了解。这家公司曾经是一家集体购买公司，但后来成为一家出售电影票的公司。它也被认为是一家外卖公司，餐饮公司或旅行公司。最近，它进入了出租车市场和支付市场，甚至开设了离线零售店。它进入了很多领域，因此您很难准确描述的公司。唯一可以肯定的是它继续在各处扩展和攻击。它的对手包括中国最强大的互联网巨头，最明星的初创公司和一些旧的互联网上市公司。每隔一段时间，对手都会集中精力。

钟声响起前不久，王在采访中突然改变了她的才能。她清楚地在全球发行新闻发布会上指出，梅图安不会增加其对在线汽车​​销售业务的投资，但会将其注意力转向已经领先的外卖交付和“与食品有关”的业务。

公众推测，和Ele.me +口碑之间的战争即将爆发。可能是培养了她的性格，并且不再从各方攻击？

但是在王·惠文（Wang ）讲话之前，她转过身来，悄悄地向6亿个注册用户推荐了梅图安（）的短信，并再次进入租赁市场。

专注于建造良好的“食物链”只是一枚烟雾炸弹，在梅图安公开之前点燃了烟雾。

在线汽车车辆服务不再扩展的原因可能是DIDI业务重组的一堂课。这项业务中仍然有许多无法控制的因素，而梅图安（）的扩张野心并没有停止。

“ 的目标是亚马逊。”来自Huax 的一个人曾经说过，早在2012年，Wang Xing曾一再强调的目标不是目标，而是亚马逊。

但是，今年独角兽上市的基本原因是，主要市场也缺货或无法进一步促进公司的估值。有限的资金和无限的野心只能说，尽管互联网没有界限，但可以看到的扩张。

尽管从投资的角度看待互联网和日常生活的每个细节都掩盖了商机，但梅图恩·戴平（ ）参与的餐饮和酒店旅游背后的价值链与供应链的逻辑差异太大了，大量资本投资至关重要，而且很容易“在国家库中空白”以扩展大意。

尽管第一天的上升并不能真正代表任何事情，但在短期内，它只会使股东的利益受益，甚至对上市公司本身几乎没有影响。

但是现在，梅图安（）在外卖领域与Ele.me +声誉作斗争，在现场和旅游领域与作斗争，并与在线汽车骑车DIDI作战，现在它是另一辆无底的共享自行车。由于您进入了某人的领土，因此不可能不赚钱。这笔钱被淘汰了，它不再让投资者取悦投资者。我应该怎么办？

Wang Xing曾经说过我对危机的理解是我们遇到了一个问题，但实际上，这个问题是遇到下一个问题的过程。我们出生于苦难和垂死的幸福，我们离和平的时候还很远。

但是从长远来看，如果王Xing想要建造一个元素，那就是一切，它最终可能会变成一个无所事事。

文字/他

文字/si