美团第四季度的营收同比增长了 22.6% 。美团全年实现了扭亏为盈的状况 。美团的新业务亏损有所收窄 。

赵颖

2024/03/22 17:41

美团第四季度的核心本地商业状况保持得很稳健。其利润率与去年同期相比减少了 2.1%。新业务的亏损有所收窄。然而，美团优选的增长速度出现了放缓的情况，其规模的增长没有达到预期。

美团第四季度的营收有小幅超过预期。经调整后的净利润增长超过了 4 倍。在其中，核心的本地商业保持得很稳健。其利润率与去年同期相比减少了 2.1%。新业务的亏损有所收窄。不过美团优选的增长速度变得缓慢了。

3 月 22 日是周五。美团在这一天公布了截至 12 月 31 日的四季度及全年业绩。从财报中可以看出，该季度美团的营收为 737.0 亿元，而上一年同期的营收是 601 亿元。通过对比可以发现，本季度同比增长了 22.6%，并且这个数据好于市场预期的 727 亿元。

第四季度的营业利润为 17.6 亿元人民币，这一数值比预估的 13.4 亿元要好。净利润是 22 亿元，而去年同期是亏损 11 亿元。调整后息税折旧及摊销前利润为 37.4 亿元，与去年同期相比增长了 26.5%。经调整后的净利润为 43.74 亿元，同比增长了 427.6%。

2023 年全年数据显示，营收为 2767.4 亿元人民币，与去年同期相比增长了 26%，这个数值超出了预估的 2753.8 亿元人民币；营业利润是 134.2 亿元，预估为 132 亿元人民币；净利润为 139 亿元，预期是 132 亿元，而 2022 年亏损 67 亿元；经调整后的净利润为 232.5 亿元，去年同期是 28.3 亿元。

去年，美团的即时配送订单数有了增长，增长幅度为 24%，其订单数量达到了 219 亿笔；美团的闪购订单量在持续增加，全年的订单增速与去年同期相比超过了 40%。

核心本地商业保持稳健利润率同比减少2.1%

从具体业务方面来看，四季度美团的核心本地商业部分营收为 551.3 亿元。这一营收数据好于预估的 543 亿元。同比增长了 26.8%，环比则下降了 4.4%。其经营溢利同比增长了 11.1%，达到了人民币 80 亿元。第四季度的经营利润率为 14.5%，同比减少了 2.1 个百分点。

2023 年全年，本地商业得以快速恢复。核心本地商业分部的收入实现了增长，同比增长 28.7%，达到了人民币 2069 亿元。经营溢利也有增长，同比增长 31.2%，达到了人民币 387 亿元。经营利润率略有提升，从 2022 年的 18.4%提高到了 18.7%。

美团在财报里指出，去年配送服务及佣金的收入有所增长。其增长主要是因为加强了供应，进行了产品迭代，并且消费持续复苏，这些因素推动了核心本地商业分部的交易笔数增长。不过，这部分增长被餐饮外卖及美团闪购业务平均客单价下降所抵消了。

在线营销服务的收入实现了增长。其增长的主要原因在于在线营销活跃商家的数量有所增加，同时这些商家的平均收入也在提升。从具体的各个业务方面来看：

餐饮外卖方面，年度交易的用户数量在持续增加；中高频用户以及他们的购买频次都在稳步提升。

旅游部分：2023 年年度活跃商家同比增长超过 60%。

美团闪购：2023年订单量同比增长超过40%

新业务亏损收窄美团优选增长速度放缓

新业务及其他业务的收入为 185.7 亿元，其同比增长了 11.5%。这一收入超出了预估的 184.7 亿元。经营亏损同比有所收窄，收窄幅度为 24.1%，达到了人民币 48 亿元。经营亏损率环比也收窄了，收窄至 26.0%。

2023 年，新业务分部的收入同比增长了 18.0%，达到了 698 亿元。其经营亏损有所收窄，变为 202 亿元，经营亏损率改善至 28.9%。这主要是因为该分部所有业务的经营效率得到了提高。

美团在财报中表明，去年社区电商的市场规模与去年同期相比大致保持不变。美团优选的增长速度出现了放缓的情况。虽然美团优选在 2023 年的效率有所提升，但是其亏损金额以及亏损率仍然较为明显。主要有以下两个原因：其一，规模增长未达到预期，使得难以较为大幅度地降低每件商品的履约成本；其二，激烈的竞争使得提高商品加价率以及降低补贴变得更加困难。

未来，美团打算提升商品加价率，同时降低补贴。美团会更加注重用户自然留存率的长期提升。

去年，美团的前置仓业务美团买菜进行了升级，升级后成为了全新品牌小象超市。小象超市的交易金额与去年同期相比，增长了大约 30%。

销售、营销成本上升 研发费用稳定

美团第四季度的销售成本为 487 亿元。该成本同比增长了 12.7%。其占收入的百分比同比减少了 5.7 个百分点，降至 66.1%。美团称，金额的增加主要是因为餐饮外卖及美团闪购业务的配送相关成本有所增加，同时商品零售业务的销售成本也增加了。

销售成本占收入的百分比同比减少，这主要是因为收入结构发生了变动。其中，餐饮外卖及美团闪购业务的单均配送相关成本有所下降，同时商品零售业务的毛利率也得到了改善。

销售及营销成本同比增长了 55.3%，达到了 167 亿元。其占收入的百分比同比增长了 4.8 个百分点，变为 22.7%。这表明公司在补贴或营销方面的投入力度依然较大。

金额有所增加，占收入的百分比也有所增加。这主要是因为消费恢复了，商业环境发生了变化，还有商业策略进行了调整，这些因素使得交易用户的激励、推广以及广告开支增加了。另外，雇员福利开支的增加也使得销售及营销开支的金额增加了。

这种变化主要是由于经营杠杆作用的改善导致的。

美团截至 2023 年 12 月 31 日持有的短期理财投资为人民币 1118 亿元。