投资十块就能够赚到一百；未来的十年属于股权投资的黄金十年……我们时常可以听到关于股权投资宣传的诸多好处，但要是被问到：

“股权投资是怎么盈利的？

盈利的模式是怎样的？

是不是不管什么样的股权只要投资了就一定能赚钱？

”

一问三不知。今日，我们来把复杂的股权投资盈利模式进行简单的讲解。

私募股权投资的收益主要来自两个方面。其一来自企业成长性溢价。其二来自二级市场的溢价，也就是流动性溢价。

打个比方，假如你对一个公司的股权进行了四年的投资。在入股的时候，股权价值是 10 元。而在退出的时候，股权价值变成了 40 元。从 10 元增值到 40 元，增值了 30 元。那么这 30 元的增值是怎么来的呢？

成长性溢价

私募股权投资的收益具有成长性溢价。这种溢价既涵盖了行业本身的成长性，又包含了企业超越行业表现所带来的成长性。我们来思考一下，若要将一块钱的净利润变为两块钱，该怎么做呢？

这要求投资的企业需具备一定的成长性。从收入和增长方面来讲，对于收入，主要关注营业收入增长率以及营业利润增长率；对于资产，主要关注总资产增长率与净资产增长率。优秀的企业，其利润是呈增长态势的，投入给它的钱要能够创造价值。

如果一元钱能够变为两元钱，那么这个企业就具有投资价值；倘若变为五角钱，那么这个企业就没有投资的价值。

流动性溢价

好的企业，未来必定愿意迈向更具开放性的资本市场。这就对它的股票流动性提出了要求，要求其股票流动性要好。资产的流动性存在溢价空间，流动性越好的资产，其价值就越高，价格也就越贵。因为流动性指的是将“一项投资性资产转化为现金所需要的时间和成本”，如果能够在较短时间内以接近市场的价格将资产转换成现金，就说明该资产具有较高的流动性。

同一个苹果在不同市场交易，城里超市的苹果卖价贵，然而品种丰富，人气旺盛；农村的苹果卖价便宜，不过品种较为单一，人气偏低。因为市场存在差异，参与者不同，交易成本也不同，所以他们之间出现差价的最根本缘由是市场活跃性不一样。

我们接着来解答上述问题：假如你对一个公司的股权进行了四年的投资。当初入股时每股价格是 10 元，而在退出的时候每股价格变为 40 元，增值的 30 元是怎样产生的呢？其一，入股时每股的收益是 1 元，到退出时业绩翻倍，每股收益就变成了 2 元；其二，在上市前是以 10 倍的市盈率入股的，而上市后是以 20 倍的市盈率退出的。如果投资成本是 10 块钱，会变成每股收益 2 块钱乘以 20 倍市盈率，最终变为 40 块。其中 10 块钱是公司的成长溢价，20 块来自估值溢价。一个公司是否有发展，要看投资之后是否愿意进入资本市场。就如同城里的水果店，品种增多且人气旺盛时，这个股票的流动性会越来越好，进而产生的流动性溢价会越来越高。