美团在 1 月 10 日晚发布了公告。公告称公司进行了上市以来的首次回购。此次回购斥资约 3.99 亿港元。并且回购了 563 万股 B 类股份。据此进行计算，美团此次回购的均价为 71.07 港元每股。

未来不排除会进一步回购股份

股价一路下滑

1 月 10 日，美团的收盘价是 71.75 港元/股。在盘中，其最低达到 69.55 港元/股。此时，它已经逼近了 2018 年登陆港交所时 69 港元/股的发行价。其市值也仅仅剩下 4480 亿港元。

2021 年 2 月，美团股价曾有过冲高的情况，达到 460 港元/股，其市值也超过了 2.6 万亿港元，在当时的中国互联网企业中位列第三。然而到了 2023 年 12 月，美团的江湖地位被网易超越了。

2021 年 2 月股价达到最高点。之后，美团的股价进入下行通道。2023 年开始延续跌势，跌幅达到了超过 50%。

净利润同比增长了 195.3%。

抖音攻势凶猛

美团这份财报不太令投资者满意，关键在于很多细节显示出，在应对抖音在本地生活领域攻城略地时，美团采取的是被动防御的策略。

美团为应对激烈竞争，在 2023 年第三季度加大了补贴力度。此季度，美团的销售及营销开支，从 2022 年第三季度的 109 亿元增长了 55.3%，达到 2023 年同期的 169 亿元。其占收入的百分比，从 17.4%同比增加了 4.7 个百分点，变为 22.1%。

由于存在激烈的“价格战”，必然会对利润空间造成一定的牺牲。美团 2023 年第三季度核心本地商业分部的经营利润率相较于 2022 年同期的 20.1%降低了 2.6 个百分点，变为 17.5%。

数据表明，抖音的日活跃用户超过 8 亿。凭借着流量方面的优势，再加上补贴，正在一步步地去抢占本地生活的市场份额。

对手极为强大，曾经历过“百团大战”并胜出的美团，也产生了“如临大敌”的感觉。美团到店事业群总裁张川在 2024 年开始的时候所写的内部信中坦承，在面对新的用户需求变化以及竞争态势时，既有手忙脚乱的时候，也有被对手击倒摩擦的时候。他表示，这一阶段的对手与上个阶段的对手有着很大的差别。我们过去所打败的对手都存在着一些不足之处，而这次到来的对手则都是全能型的选手，这就使得我们对自己的要求变得更高了。

下半场进入淘汰赛阶段。那么，到店业务是否还能够建立起长期的护城河呢？张川觉得，美团的到店业务是有护城河的，并且极其符合“长坡厚雪，护城河深”这样的好业务特点。同时，特价团购以及直播将会成为到店业务极为难得的二次起飞的机会点。他还着重指出，在 2024 年，运营体系需要到达一线和战场，关键在于要构建起每天都保持低价的新飞轮。

新业务持续亏损

美团的新业务除了在本地生活领域竞争激烈外，还处于亏损较大的投入期，其收入增长也有所放缓。2023 年第三季度，美团新业务的经营亏损有所收窄，然而依旧亏损了 51 亿元。

美团管理层在财报电话会议中称，公司已找到增长略微放缓的缘由。他们制定了新策略以改善运营，之后将更注重高质量增长，同时会进一步优化运营，努力实现盈利改善。倘若发现新业务无法转化为有价值的资产，便会进行策略调整。

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