2013 年渤海租赁花费 81 亿元巨资收购了集装箱租赁企业 SRL。然而在收购之后，它在内地市场的发展呈现出较为谨慎的态势，很少能看到其表现得任性。

渤海租赁的前身是新疆汇通（集团）股份有限公司。2011 年，渤海租赁借助资产置换的方式，持有了天津渤海租赁有限公司（天津渤海）100%的股权。由此，它成为了当前 A 股市场中唯一的一家租赁上市企业。2013 年，渤海租赁发布公告。公告称要收购母公司海航集团旗下的 SRL，SRL 是世界第六大集装箱租赁企业。渤海租赁由此正式开展集装箱租赁和航运业务，交易价格为 81 亿元。在这 81 亿元的交易价格中，现金支付约 72 亿元，承债金额约 9 亿元。目前，渤海的租赁业务涵盖了几乎所有的租赁业务领域。它拥有飞机方面的专业化租赁业务，拥有船舶方面的专业化租赁业务，拥有集装箱方面的专业化租赁业务，拥有基础设施方面的专业化租赁业务，拥有商业物业方面的专业化租赁业务，拥有医疗器械方面的专业化租赁业务，拥有汽车方面的专业化租赁业务，拥有高端设备方面的专业化租赁业务。

租赁业的“高富帅”

去年年报显示，渤海租赁的总资产为 667 亿元，净资产是 97.89 亿元。去年其实现的营业收入为 68.52 亿元，相比去年有 7.46%的提升。归属于上市企业股东的净利润为 9.13 亿元，与去年相比减少了 13.24%。在收入方面，集装箱行业所占比例为 46%；其次是飞机，占比 21%；接着依次是基础设施 14%、机器设备 13%、商业物业 7%。今年一季报显示，渤海租赁的营业收入达到 21.44 亿元，与去年同期相比提升了 37.35%。归属于上市企业股东的净利润为 2.47 亿元，和去年同期相比增长了 28.72%。

2013 年完成对全球第六大集装箱租赁企业 SRL 的收购。之后经过一年多的整合，渤海租赁进入了高效运行的状态。如今，集装箱的出租率在稳步提升，达到了 97%。它已成为全球第一大集装箱租赁服务商，全球市场占有率约为 16%。其业务网络覆盖了全球六大洲，能为全球 80 多个国家和地区提供全方位的租赁服务。

通过这些举措，渤海租赁基本构建成了全球性的综合租赁产业集群。

去年，渤海租赁开启了非公开发行股票的项目。这个项目计划募集的资金总额不会超过 160 亿元。此项目有助于降低企业的负债率，并且能够提升净资产以及业务规模。在 4 月份的时候，渤海租赁完成了 160 亿元的定增募资方案。去年渤海租赁的净资产仅仅是 98 亿元，而这个方案差不多就相当于再造一个多的渤海租赁。

4 月 20 日有公告称，渤海租赁此次定增的发行价是 12.23 元/股，并且预计会发行 13.08 亿股，通过这样的方式能够募资 160 亿元。企业大股东海航资本及其一致行动人深圳兴航、天津通万打算合计出资 80 亿元来认购半数的定增股份；另外，中加基金管理的中加邮储 1 号、中信建投基金管理的中信建投定增 11 号、广州城投、西藏瑞华、上海贝御等这些认购方也参与其中。所有定增股份的锁定期都是 36 个月，这体现出大股东以及外部认购方对企业未来发展有着高度的认可。在资金用途方面，80 亿元被用于给子公司 HKAC 增资，以开展飞机租赁业务；33.93 亿元被用于给天津渤海增资，以开展租赁业务；26.07 亿元被用于偿还所拖欠的债务；20 亿元被用于偿还所欠 SRL 的债务，并且给 SRL 增资，以开展集装箱租赁业务。

华泰证券分析指出，渤海租赁是仅有的一家具备金融租赁和融资租赁双牌照的企业。近几年，该企业通过战略并购，在集装箱租赁领域达到了全球第一的地位。其飞机租赁依托香港市场，跻身到了全球前列。如今，它已成为中国内地顶尖的租赁平台，未来有希望成为航母级租赁企业。背靠海航集团且拥有雄厚资金的渤海租赁，已然是融资租赁界的“高富帅”。

积极寻求合作

渤海租赁去年年报显示，其在集装箱租赁业务方面表现突出。去年集装箱租赁实现营业收入 31.64 亿元，且同比提高了 2.77%，在总营业收入中占比 46%。今年一季报也体现出这一业务的良好态势。渤海租赁相关负责人向《航运交易公报》记者讲述了今年集装箱租赁市场的业绩增长空间问题。他表示，全球经济回暖使得航运市场复苏，这对集装箱租赁商而言是一个利好。同时，中国的“一带一路”战略或许会为东南亚及印度洋沿岸地区的航运市场带来新的商机。目前，渤海租赁在上海地区拥有集装箱堆场。它还在海口注册成立了子公司，在天津也注册成立了子公司。通过这些举措，渤海租赁利用自身优势对环渤海地区进行布局，以跟进“一带一路”战略以及中韩自贸协定所带来的政策红利。

从渤海租赁去年的年报可以看出，其集装箱租赁业务所占权重较大。从今年一季报也能发现，飞机租赁业务所占权重最大。渤海租赁在集装箱租赁业务和飞机租赁业务这两大领域都积极进取。

在集装箱租赁领域，渤海租赁凭借旗下租赁业务全牌照多平台的集群优势，借助皖江租赁平台，与合作方开展了内河航运业务相关的集装箱融资租赁业务。随着中国内地市场以及相关法规逐渐成熟，集装箱租赁市场将会成为渤海租赁重要的业务增长部分，同时也会成为其与其他机构进一步开展合作的关键切入点。

渤海租赁透露，它正在与某大型集装箱物流企业进行业务合作的洽谈。该企业主营业务突出，盈利能力强，是为某行业探索现代物流业的示范性企业。因为双方都是 A 股上市企业，目前仍处于洽谈阶段，所以不方便透露合作对象的更多细节。然而，双方的合作意向非常强烈，希望在不久的将来能够顺利达成合作协议。

4 月份在飞机租赁方面，为了紧紧抓住“一带一路”战略带来的机遇，渤海租赁打算向世界第一大支线飞机制造商巴西航空工业公司（巴航工业）引进 40 架 E190 系列飞机，这些飞机的总价值达到 21.4 亿美元。根据公告，渤海租赁有一家全资子公司叫天津渤海。天津渤海在巴西与中国进出口银行、巴西国家经济社会发展银行以及巴航工业一起签署了融资框架协议。中国进出口银行和巴西国家经济社会发展银行打算帮助天津渤海引进 40 架巴航工业的 E190 系列飞机。渤海租赁称，上述融资框架协议以及后续项下协议能够顺利实施，这会对天津渤海未来拓展飞机租赁业务起到正面作用，同时也能为上市企业未来的生产经营以及业绩带来积极的影响。

渤海租赁去年的年报表明，今年会全面提高飞机租赁市场的占有份额。它会通过再融资的方式，持续加大对飞机租赁业务的投入。并且努力将 HKAC 塑造成为全球领先的飞机租赁企业。在 2012 年，渤海租赁收购了 HKAC 的 68.78%股权，从而进入了国际飞机租赁领域。去年年底，渤海租赁与天津东疆投资控股有限公司以及香港国际金融发展（中国）有限公司共同成立了中国首家专业的飞机资产管理企业，即天津航空金融服务有限公司。今年 4 月，渤海租赁公布了 160 亿元的定增预案，在这其中的 80 亿元增资将被用于 HKAC 对飞机租赁业务的拓展。

租赁方式“接地气”

在中国内地，由于此市场处于初级阶段，渤海租赁的集装箱租赁业务以融资租赁模式为主。渤海租赁的一位人士向《航运交易公报》记者表示：“融资租赁在目前的中国内地市场是较为成熟的，是人们普遍知晓和了解的租赁模式。经过仔细的思考和衡量，我们觉得这种模式当下最适合用来开拓中国内地的集装箱租赁市场。”

渤海租赁除了运用传统的融资租赁模式开展业务外，还在思索一些创新举措。它会充分运用集装箱专业化管理的经验，为客户提供集装箱采购方面的服务，也会为客户提供融资服务，还会为客户提供咨询服务，同时会提供租赁管理服务，以及开票服务、收款服务，还会进行风险控制，并且会处理残值，为客户提供“全生命周期”的盈利模式服务。

当前，“一带一路”战略等政策给集装箱租赁市场带来了利好。同时，集装箱船大型化也在推动租赁市场的发展。渤海租赁的相关人士向《航运交易公报》记者表示：这意味着租赁商能够更好地运用各条航线，并且集装箱的闲置率会降低。

渤海租赁尽管前景可期，但它有着居安思危的意识。该人士称：“市场存在很多风险，这些风险需要认真思考并且加以克服。”提到风险时，该人士进一步表示：“风险主要是由承租人的财务状况所导致的。”渤海租赁目前的应对之策如下：其一，对承租人的财务状况以及生产运营情况进行全程跟踪；其二，依据承租人的经营状况，实施类似银行授信的业务额度管理办法。另外，渤海租赁还会尽力分散业务集中度，目前其前十大集装箱客户所承租的集装箱账面净值在全部资产中所占比例为 46.48%，且该集中度低于行业内其他竞争对手。

在集装箱租赁市场中，机遇与风险是同时存在的。渤海租赁与大部分保守型租赁企业相比较，它的模式是比较灵活的。