文 / 大力财经

腾讯控股发布了 2024 年的财报。其拥有 13.85 亿的月活用户。AI 助手的日活实现了 20 倍的激增。还有“送礼订单占比 90%”这一让电商圈颤抖的数据。此刻的腾讯处于两个时代的交叉口。左手掌控着 13 亿人每天都会触摸的社交帝国。右手高举着 AI 革命的火把。

这并非是一个普通的商业故事，而是一场关乎生存的战争。在所有互联网公司都在提及 AI 的时候，腾讯究竟是怎样凭借微信里的那种生活气息，赢得这场艰难的战斗呢？

其营收增长了 8%

净利润在非国际财务报告准则下为 2227.03 亿元，同比有着 41%的大幅增长。

年度盈利达到了 1964.67 亿元，并且同比增长了 66%。本公司权益持有人应占的盈利为 1940.73 亿元，同时同比增长了 68%。

每股基本盈利是 20.938 元，并且同比增长了 72%；非国际财务报告准则下的每股基本盈利为 24.027 元，同时同比增长 44%。

一、财务数据：穿越周期的秘密武器

马化腾在财报会上说：“我们并非在进行数字方面的游戏，而是在编织属于用户的时间之网。”这句话点明了腾讯的生存法则。在 2024 年的财报中，最为显眼的数字并非 6603 亿的营收，也并非 2227 亿的净利润，而是那个处于角落的“用户时长”。其中，微信用户每天花费在视频号上的时间，已经超过了在朋友圈的时间。

这个被称作“国民数字器官”的生态，正在创造出令人惊叹的商业价值。视频号的广告收入在每个季度都能增长 60%。微信小店的 GMV 几乎翻了一倍。就连东方甄选在除夕夜都凭借“送礼功能”卖出了 500 万之多。更值得关注的是，腾讯投入了 700 亿真金白银用于 AI 研发，所获得的并非是 PPT 上的模型，而是在 700 多个内部场景中的真实落地。这些落地涵盖从游戏 NPC 的对话优化，到微信搜索的智能推荐等方面，AI 正在逐渐成为每个产品经理的新工具。

二、AI战争：用微信生态打一场人民战争

百度在售卖云服务，阿里在推行行业解决方案，而腾讯选择了一条与它们截然不同的道路，那就是让 AI 住进每个人的微信里。元宝 AI 的日活增长达到了 20 倍，其背后有着这样的场景：宝妈利用混元 S 来制作辅食食谱，大学生借助它来写论文，广场舞阿姨在视频号中通过 AI 换脸来拍摄 MV。这种潜移默化、不知不觉的渗透方式，使得腾讯在 AI 赛道上跑出了独特的加速度。

微信输入法里藏着最狠的一招。这个每天被 10 亿人触摸的入口，正悄悄植入 AI 能力。它的语音转文字准确率达 98%，能自动修正错别字，还能根据聊天场景推荐表情包。腾讯 AI 实验室负责人说：“我们不是做一个独立的 AI 产品，而是让 AI 成为每个功能的默认配置。”这句话揭露了腾讯的 AI 战略，即不是颠覆，而是赋能。就像水电煤一样，AI正在成为微信生态的基础设施。

三、微信帝国：13亿人的数字生存实验

在广州的服装批发市场，档主李姐每天最为期待的并非淘宝订单，而是微信小店的“送礼提醒”。如今年轻人在过节时，会直接在微信里送衣服，并且连包装都要进行定制。这种社交电商的新形态，正在对中国零售业进行重塑：2024 年，微信小店的订单量增长了 125%，其中送礼订单所占比例为 85%，在重要节日时，送礼订单所占比例甚至超过了 90%。东方甄选的案例有更明显的戏剧性。元旦时送礼订单大幅增长了 1622%。除夕夜的 GMV 突破了 500 万。这背后是微信生态中“社交裂变+即时消费”形成的完美闭环。

视频号正在展开另一场革命。60 岁的王阿姨学会了使用 AI 来剪辑广场舞视频，95 后主播在直播间借助虚拟形象进行带货。此时，视频号的日活时长已经超过了快手。更为关键的是商业化方面取得了突破：广告收入每个季度增长 60%，品牌主开始察觉到，这里的用户不但停留时间较长，并且消费意愿也很强烈。“微信并非是一个流量池，而是人际关系的沉淀之地。”"一位广告主的观察，道破了微信生态的核心价值——信任经济。

四、游戏江湖：在存量市场里种长青树

成都的游戏策划阿杰眼下较为忙碌。他所负责的《王者荣耀》新皮肤，在上线的首周卖出了 1500 万份。这个已经 9 岁的“老游戏”，仍旧保持着亿级的日活量。其秘诀被藏在了腾讯的“长青树战略”之中：每年会投入 20 亿的研发预算，利用 AI 来优化匹配系统，借助虚拟制作技术对画面进行升级。我们并非仅仅在制作游戏，而是在运营数字世界。游戏业务负责人的话，阐释了《金铲铲之战》能够持续八个季度实现增长的原因。

国际战场十分精彩。《帝国时代》手游在海外登顶，《流放之路 2》的抢先体验版收获了百万预约，此时腾讯游戏的海外收入占比已稳定在 30%。尤其值得留意的是技术储备方面：游戏引擎、AI 捏脸系统、虚拟偶像技术等，这些积累正在对整个腾讯生态起到反哺作用——微信的虚拟形象、视频号的特效功能，都源于游戏部门的技术溢出。

五、内容生意：在短视频时代守护长内容

腾讯视频的机房中，服务器正处理着 1.13 亿付费会员的观看请求。这个平台在短视频的冲击下实现了逆势增长，其依靠的是“超级头部+精品垂类”的双轮驱动。《庆余年 3》的播放量突破了 200 亿，纪录片《中国医生》在豆瓣上获得了 9.2 分。短剧战略很聪明：借助 AI 来辅助剧本创作，能把单集成本控制到仅为传统长剧的十分之一，并且还实现了用户时长翻倍的增长。内容负责人说：“我们并非在与短视频对抗，而是在创造新的叙事方式。”其话语揭示了长视频的生存之道，即深度价值。

腾讯音乐的故事十分精彩。其他平台在进行版权大战之时，腾讯音乐悄然构建起了“订阅+社交”的防线：拥有 1.21 亿付费会员，取得 152 亿订阅收入，这背后有 AI 推荐算法的精准推送，还有虚拟演唱会的沉浸式感受。在杭州的程序员小陈眼中，“这里不只是听歌的地方，更是我的数字 KTV”，因为社交属性使音乐成为了情感连接的工具。

总结

2025 年的春天，腾讯的故事给所有互联网公司带来了启示。真正的护城河并非技术壁垒，而是对人性的洞察。微信成为 13 亿人的数字基础设施，AI 融入每个产品的毛细血管。腾讯正在构建一个前所未有的数字生态，其中有宝妈的购物车，有老人的广场舞，有年轻人的游戏世界，还有每个人的情感连接。

马化腾的观点是正确的，AI 时代与第二次工业革命的电气化有相似之处。然而，腾讯的特别之处在于，它并非从事卖电的业务，而是借助电的力量去点亮每一盏灯。从微信小店所散发的烟火气息，到游戏世界中那广阔的星辰大海，腾讯向人们证明了一个真理：伟大的科技公司，最终都会成为人性的服务者。

我们在微信中给朋友送一份礼物，在视频号能看到父母的笑脸，在游戏里可以遇见十年老友，这便是腾讯最为动人的商业逻辑，不是那些冰冷的数字，而是充满温暖的连接。