最近二三十年的商业风口被提及时，人们在第一时间常常会想到房地产。毋庸置疑，楼市在之前经历了让人惊叹不已的“黄金期”，并且涌现出了众多的地产富豪和大型房企。大家都知晓，在过去二十多年里，除了房地产领域，互联网也是一个重要的风口。在全球实现互联互通所带来的丰厚红利中，涌现出了大批的互联网商人以及企业。像马云、刘强东、王兴等这些人，都是老百姓非常熟悉的互联网领域的大佬。

值得一提的是，互联网行业发展迅猛，其资本积累速度远超一般行业。然而，“虚拟经济”底盘不够稳，互联网行业在扩张速度快的同时，容易出现问题。例如在 2000 年前后，曾产生过极为严重的“互联网泡沫”，许多公司都倒闭了。美团、京东这样的大公司，也曾经历多年亏损才缓过劲来。令人不解的是，这些上市大公司虽长期亏损，但其老板王兴、刘强东等人的身价却在直线上升，这其中的道理是什么呢？

如今的美团实力强劲，处于“独一档”的地位；它既是外卖行业的独角兽，又有“一家独大”的态势。从当前数据看，美团的市值高达 1.63 万亿港元，表面显得很“有钱”。然而，公司市值与现金流不能划等号；恰恰相反，美团此前多年连续亏损，仅在“民企亏损榜”上就多次出现。

令人意外的是，王兴身为美团的掌门人，其身价连年上升。尤其在前段时间，不断有“王兴身价暴涨”的消息传出，他已成为“千亿级别”富豪。由此可知，美团虽曾连续多年亏损，但“开疆扩土”的步伐从未改变。显然，开辟新业务需要大量资金，所以美团对外来融资基本上是来者皆纳。美团获得大笔融资后，其市值开始持续上升；现今它已和阿里、腾讯一起，成为中国互联网企业中市值居于最高的三个之一。由此可见，大家应当清楚：王兴之前一直持有约 10%的美团股份，美团市值大幅增长，他的个人财富也随之增加，公司的亏损并未对他的个人财富造成影响。

再看京东：论起“亏损”这方面，京东比美团的“名声”更为显著。原因主要在于 2007 年开始打造的京东物流，从其成立开始，京东物流就一直处于亏损状态，且亏损持续了 10 年多，到前两年才实现“扭亏为盈”。也正是因为这个原因，母公司的财务报表一直不是很“好看”，经常因它而被拖累导致亏损。然而在“富豪榜”方面，京东的老板刘强东的名字在逐年往前排；2020 年 4 月 6 日的时候，刘强东凭借 950 亿元的身价，进入到了《胡润全球百强企业家》的行列之中，成为了一百位大富豪中的一员。

这种“反差”情况的出现，与美团和王兴有相似之处：公司处于亏损状态，而创始人身价却大幅增长，这也得益于公司市值的迅猛上升。此时，很多了解股市的人可能会心生疑问：公司持续亏损，股票难道不会被证监会标记为“ST”吗？如果继续亏损下去，不是要被“强制退市”吗？那为什么京东能够亏损这么多年呢？事实上，京东已经上市了。它并非在中国资本市场上市，而是选择了美国。因为中国A股有 ST 制度，而美国股市中没有 ST 制度，所以京东因此少了不少担忧。京东曾经多年亏损，但现金流一直较为健康，所以基本上不会缺少投资者。而且在很多人心中，京东是中国电商市场上能与之“分庭抗礼”的唯一存在，许多大公司都愿意为其提供融资支持。

由此可见，公司即便亏损多年，老板也不一定会“亏”，反而可能身价大涨。造成这种情况的原因，得说“归功于”公司上市后在资本市场的表现。比如京东集团和刘强东，就有人认为刘强东将成为今年的“最大赢家”。为什么这么说呢？不出意外的情况下，京东旗下的“”、京东数科以及京东健康将会在今年依次上市。并且，就连京东集团都要进行二次上市。这四大 IPO 将会同时在资本市场登陆，如此一来，刘强东的身价恐怕又会大幅度上升。