记者 贺向军 实习记者 丰凤鸣 报道

7 月 13 日，张家港行发布了一则公告，题为《关于公司持股 5%以上股东一致行动人减持计划的预披露公告》。公告中称，股东江苏联嘉资产管理有限公司（即“联嘉公司”）由于经营发展方面的需要，打算通过集中竞价交易的方式来减持张家港行的股份 500 万股，这一减持数量占公司最新总股本的 0.28%。

这个月内，张家港行已经第二次遭遇股东减持了。在这之前的 7 月 8 日，张家港行的另一大股东江苏沙钢集团有限公司（简称“沙钢集团”）宣布了一项计划，即要减持不超过 1.63%的股份。

值得一提的是，7 月份之后，除了张家港行之外，还有青岛银行、苏农银行、宁波银行等多家上市银行陆续发布了股东减持计划。对此，行业人士向记者分析并指出，实际上，股东减持这种现象，不仅出现在银行股当中，也出现在科技领域以及医药等之前涨幅较大的领域。股东减持主要是为了能够更便捷地及时收回投资回报，或者是解决资金需求，个人认为这属于正常的商业行为。"

7 月 6 日，记者注意到整个银行板块掀起了涨停潮，银行股长期偏低的估值迎来了修复，不过随后出现了一定的回调。最新数据表明，目前 7 成以上的 A 股上市银行依然处于破净状态。对于银行股的后期走势，市场人士的看法并不完全一致，其中多家券商的分析人士认为，后续银行的估值仍有一定的提升空间。

张家港行2大股东相继宣布减持

减持的股份占公司最新总股本比例不超过 0.28%。

截至 2020 年 7 月 10 日，张家港市直属公有资产经营有限公司是该公司股东。其与一致行动人张家港市金城投资发展有限公司及联嘉公司合计持有公司最新总股份比例为 8.79%。联嘉公司持有公司股份，此股份占公司最新总股本的 0.28%。

张家港行上一次股东抛出减持计划的时间距离现在不到一周。7 月 8 日，张家港行发布公告，持有公司股份股（占公司最新总股本的 8.18%）的股东沙钢集团，由于自身投资结构调整的缘故，打算在 6 个月内，通过集中竞价交易或者大宗交易的方式，减持公司股份不超过股（占公司最新总股本的比例不超过 1.63%）。

资料显示，江苏张家港农村商业银行股份有限公司全称为张家港行（简称"张家港行"）。它成立于 2001 年 11 月 27 日，是全国首家由农村信用社改制组建的股份制商业银行，在 2017 年上市，发行价为 4.37 元。

张家港行 2019 年年报表明，在报告期内，持股比例在 5%以上的主要股东有 3 户。其中一户为江苏沙钢集团有限公司，其持股比例为 8.18%。另一户是张家港市直属公有资产经营有限公司，它与法人股东张家港市金城投资发展有限公司以及江苏联嘉资产管理有限公司存在关联关系，三者合计的股份比例为 8.79%。还有一户是江苏国泰国际贸易有限公司，其持股比例为 7.64%。

近期，因整体股市环境的影响，银行股呈现全面上涨的态势，其中张家港行的股价也一路攀升。从股价信息来看，从 6 月 15 日开始一直到今日（7 月 14 日），在这一个月的时间里，张家港行的股价从 5.26 元上涨到了 6.77 元。7 月 8 日收盘时，股价为 7.14 元，上涨了 2.29%。以当日收盘价来计算，沙钢集团此次减持股份的市值约是 2.1 亿元。首个减持公告发布后的第二天，张家港行的股价下跌了 1.26%。7 月 13 日收盘时，股价为 6.86 元，上涨了 3.63%。按照当日收盘价来计算，联嘉公司此次减持股份的市值大约是 0.34 亿元。第二个减持公告发布后的第二天，张家港行的股价下跌了 1.31%。

关于两大股东相继减持的原因以及可能带来的影响等相关问题，记者通过电话联系了张家港行。董事会办公室的相关人士称，正如公告所披露的那样，沙钢集团和联嘉公司都是由于自身的投资结构需要进行调整，或者是出于经营发展的需求才减持股份的，并且是以市场价格进行交易的，这属于二级市场中正常的买卖行为。上述人士针对大股东减持对公司可能产生的影响表示，两大股东并非全部进行减持，仅仅是减持一定的额度。并且目前只是披露了这样一个计划，具体的减持工作将会在未来半年的时间内展开。从长期的角度来看，并不会带来很大的影响。

银行股后期走势业内看法不一

记者注意到，在近期，除了张家港行之外，还有很多家上市银行，这些银行的持股 5%以上的股东或者董监高，披露了减持计划。

7 月 10 日，宁波银行发布公告。第三大股东雅戈尔集团股份有限公司出于自身战略安排的需求，打算在 15 个交易日后的六个月内，通过集中竞价方式进行减持。其减持的是在 IPO 前持有的以及 IPO 后认购的非公开发行股份，减持数量不超过 1.2 亿股，该数量占总股本的 2%。同时，从二级市场购入的股份不受上述数量和比例的限制。7 月 6 日之前，苏农银行发布公告，称副行长王春良因个人资金需求，打算通过集中竞价的方式减持公司股份，减持数量不超过 11.4915 万股，且不超过公司总股本的 0.0064%。7 月 2 日，据港交所的披露信息，青岛银行的第四大股东尚乘集团在日前已经减持了该行约 1.77 亿股 H 股，其持股比例从 8.91%降低到了 4.99%。

近期上市银行的股东为何出现了“减持潮”呢？券商方面的人士向记者进行了分析并指出，通常情况下，上市公司的股东减持股票大致有以下三大类动机。其一，限售股解禁后进行减持；其二，股东由于自身存在财务方面的压力，像经营需要以及资金流通方面的需求等原因而选择减持股票；其三，在股价处于高位时进行减持。可以看到，此次股东有减持现象。这种现象既出现在银行股，也出现在科技领域、医药领域等之前涨幅较大的领域。股东在此时减持，是为了更方便地及时收回投资回报或者解决资金需求，个人认为这是正常的商业行为。

实际上，自 7 月份以来，金融板块股价呈现走高态势。银行股的估值修复，确实成为股民关注的热门话题之一。粤开证券的一位分析师向记者表示，在行业中存在这样一个比喻，股市犹如一头大象，而银行、地产等传统板块就如同大象的四条腿。银行股的估值水平偏低，是由多方面原因造成的，其中包括它属于强监管行业，具有显著的周期性，以及利润增长空间有所收窄等。在这波上涨行情中，银行股板块长期偏低的估值也迎来修复。

记者注意到，7 月 6 日银行股集体涨停封板之后，近期估值有了一定回调。目前，大部分银行的股价仍处于“破净值”的状况。记者此前进行统计数据显示，在 6 月 16 日这个时间点，A股 上市的 36 家银行里，共有 32 家破净。7 月 14 日的最新数据表明，在 36 家 A 股上市银行里，有部分银行的股价跌破了净值。目前，股价跌破净值的银行数量已经减少到 26 家，不过破净的比例依然很高，达到了 72.22%。

一位网友近日在股吧中吐槽，他很伤心，因为买在了最高点，估计这下要站岗了，他刚刚加仓了某银行股。记者了解到，由于银行股的表现不够强势，一些投资者已经选择了“用脚投票”。一位股民称，之前在股票涨了五个点的时候没抛，今天只赚了一个点就直接走了。

对此，中金财富证券的一位分析师向记者表明，市场认可银行业的低估值，并且很难出现像成长股那样的“市梦率”高估值情况。他认为，银行股在估值抬升之后很有可能会再次回落，这与监管部门避免股市过热的政策导向是相符的。

有分析人士认为后期银行股有上涨空间。华西证券分析师刘志平称，银行板块的估值现在仍处于历史底部位置，之前次低位置是 19 年年初。目前整体经济基本面在持续向上改善，经济预期不断增强，他认为下半年行业的基本面，特别是资产质量等指标也将逐渐改善，呈现稳中向好的态势。

华泰证券沈娟团队认为，近期有一系列政策密集出台。其中包括专项债用于为中小银行补充资本，还有央行进行结构性降息等。这些政策倾斜将会为后续银行估值的提升提供催化剂。

东北证券的银行业分析师陈玉卢在研报里指出，在近 10 年的时间里，银行股的平均估值是 1.09 倍 PB。当下，银行的基本面与估值严重不匹配。他预测银行股的第一波行情，认为估值会修复到 0.86 倍 PB。并且表示部分弹性个股会有超过 50%的涨幅，优异个股会有 30%到 50%的涨幅。

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