前段时间脱口秀很火。它不仅直接影响到了上市公司的股价波动，还说出了很多股民的现状。不少人刚进入股市，凭借新手的光环赚了些钱，便认为炒股是一条致富之路。然而，当他们连本带利都赔回去后，才意识到炒股真的很难。

但是不明白难在哪里。“股市每天都有不少上涨的股票，可自己的票却在下跌，这是为什么呢？”“为什么自己一买入股票就下跌，一卖出就上涨呢？”“股市为何偏偏盯着自己这么点资金进行操作呢？”

这并非个例，市场上流传着“7 亏 2 平 1 赚”这样的说法。意思是在股市中，仅有 10%的投资者能够赚到钱，而 70%的投资者是处于亏损状态的。

一、亏钱容易赚钱难

怎么才能在股市里稳定赚钱？

是不是只要懂得多就能赚到钱？

你会发现有些投资者，由于长期进行炒股。他们仿佛上知天文、下知地理一般，既懂得经济，又懂得政治、军事和历史，涉猎的领域十分广泛。这些投资者阅读各种投资书籍，对各种技术指标也很熟悉，但即便如此，他们依旧有可能亏损到登上新闻，甚至去送外卖、跑滴滴。

是不是只要研究够深入就能赚到钱？

有很多产业专家，他们既懂得行业情况，又懂得公司运作，同时也懂得产业技术。然而，即便在他们自己所熟悉的领域，也不一定能够赚到钱。

蔡嵩松 15 岁考入中科大少年班。他在硕士和博士阶段就读于中国科学院计算技术研究所，专业方向是芯片设计。毕业后，他先进入一家科技公司从事芯片设计工作，持续了 4 年时间，之后转战基金领域。然而，很遗憾的是，这位“少年天才”“半导体专家”，却未能跑赢指数。

你或许认为产业专家对金融了解不足，那么金融专家总会赚钱吧？

知名经济学家和金融学者下场后，表现也不佳。海通证券前首席经济学家所管理的私募基金，其成立以来的收益为-26.39%，而同期沪深 300 的收益为-18.35%。

那研究得既深入又广泛，并且懂得金融，还有一群高手组成的团队来进行研究，怎么也应该能赚钱了吧？

赚钱的概率确实比较大，然而你会看到机构亏钱的情况也有很多。长期能够跑赢指数的机构并不多，更不用说很多机构是依靠赚取管理费来盈利的。

国内和国外的情况都是如此，连续数年跑赢大盘的基金经理数量极少。据私募排排网统计，在 2017 年、2018 年、2019 年、2020 年、2021 年这连续五个完整年度都跑赢大盘，并且今年业绩还能维持正收益的私募基金经理只有 13 名。

2022年8月3日数据

金融圈中不缺乏聪明人，也不缺乏努力的人。然而，在众多绝顶聪明的投资者当中，经过时间的筛选后，能够在股市中稳定赚钱的人却非常少。为何炒股会如此之难呢？

二、没有硝烟的战斗

股票市场看起来处处有机会，似乎参与某个股票的某一段涨幅就行，似乎低价买入后高价卖出就行，应该是很简单的，然而事实并非如此。

表面上你进入到一个市场，这个市场里满是红红绿绿的数字。你捞到了一个红色的东西。实际上你进入的是一个拍卖修罗场。

你会发现几乎很难以一个让你满意的价格买到你想买的东西。相反，价格基本至少会维持在一个让你不太舒服的位置，甚至会被推向极致。

为什么？

就是因为聪明人太多了。

你认为自己懂得了某只股票的价值，接着你就会发现，市场上有一大帮人或许比你更加懂得。尤其是那些优质资产，很快，这只股票就会变得不再便宜，变得具有危险性，变得超出了你的认知范围。

大多时候市场是有效的。如果聪明人较多，就容易出现极致的内卷现象，会把预期打满，很少有那种一眼就能捡到黄金的机会。

正常情况下，在同一条街上，同一种商品，这一侧能卖 50 元，而另一侧却能卖 100 元。于是，就会有人寻找机会，把 50 元这一侧的商品拉到 100 元那边去卖。这样一直持续，直到两边的价格差不多，没有利润可赚。更聪明的人，会发现与隔壁城镇之间还有套利的空间。再聪明些，还能发现其他城市也有赚钱的机会。于是，这种套利行为一直持续，直到整个市场都没有了赚钱的机会。当期的没有可卷的了，于是就去卷远期的。往后预期一年、两年、三年，只要能赚到一点钱就可以。

市场资金都在进行内卷，持续将预期打满。在这种情况下，正常股票的价格大多处于风险带。你能够选择的价格，要么是高价，要么是更高价。再往上就会有虚虚实实的花招和诱饵来引诱你上钩，在潮水退去之前，谁在裸泳一时之间也难以看清，不被搞得团团转就已经很不错了。

市场中投资者很聪明，同时上市公司也是精明之人。公司经过一番包装后去忽悠机构，机构又再次进行包装去忽悠投资者。难以确切地说股票是否真的值这个被忽悠出来的价格，不过可以肯定的是，购买东西的人大多不如出售东西的人内行。

与人争斗，尤其是与一群聪明的人争斗，很难捕捉到一些真正的良好机会。这便是为何在许多人眼中，市场机会众多，而巴菲特却能在很长时间里都觉得没有什么机会，宁愿让大笔现金躺在账上。很多人认为进入股市是为了赚钱、分一杯羹，实际上却是进来被他人分利的。市场中这些彼此难以制约的聪明人，都在满怀期待地等着新一批的被收割者。

大部分人能够抓住的是时代所带来的红利，以及大周期普遍上涨的机会。然而，一旦到了需要拼刺刀、讲手段的时候，难免都会遭受毒打。

当你能抓到好机会的时候，通常是利空消息漫天飞舞的不太正常的情形。然而，要抢占机会就必须和自己作斗争，平日里要克制自己人性中的贪婪，在这个时候又要克服自己人性的恐惧。一旦局势稍微恢复正常，或许在你还没看清形势之际，那些不合理的地方很快就会被聪明人填补起来。

这几年黑天鹅频繁出现，从而提供了这样的机会。巴菲特在购买时心情愉悦，对他而言这是个机会，然而对于大部分人来说，既没有如此庞大的资金量，也缺乏那样的耐心，毕竟世事难以预料。

大家发现炒股不仅要和人斗，要和自己斗，还要和天斗。

你说难不难？

三、怎么才能赚钱？

在股市中待的时间越久，或许就越能领悟到，股市并非是一个轻易就能赚到钱的场所。相较于怎样去赚钱，或许更需要思考怎样去避免亏钱。

或许一次错误就能够将多年的努力全部毁掉。只有减少失误，减少亏损，最终才能够赚到钱。

在投资中常见的错误：

1、喜欢追涨杀跌

2、买入并祈祷策略

3、心态浮躁，情绪波动大，涨了大喜，跌了大悲

4、喜欢听小道消息，对买入的标的没什么认知

5、喜欢all in

6、上自己驾驭不住的杠杆

7、没有止损和止盈策略，全凭感觉

8、看股价大小来判断便宜还是贵

9、纠结一分钱价格，错过买入或卖出的机会

10、和股票谈恋爱，无法客观看待其价值

……

很多错误，类型多样。在大家还是股市新手的时候，都或多或少经历过一些。这就如同还没有与市场相契合，自己就已经漏洞百出，被打倒只是时间早晚的问题。

炒股大概有几个阶段：

不知道自己不知道。有的可能因为新手光环而晚些挨打，有的可能一进入就挨打。

知道自己存在不知道的方面。开始去学习各家的长处，并且经历着挨打。然而挨打的情况减少了一些，于是开始变得更加谨慎。

知道自己是有所知晓的。构建起属于自己的体系，明晰自己的边界所在，在自身的能力圈范围内，竭力抵御外界的各种诱惑，继而开始赚取一些钱财。

对市场玩法有深度了解，既能随心所欲地在市场中行动，又对市场保持敬畏。能在机会与风险之间平衡得恰到好处，能够抓住一些不错的机会，同时依然保持着谨小慎微的态度。

大部分投资者处于第二阶段，他们持续学习以完善自己的投资体系；还有大部分投资者处于第三阶段，同样在持续学习来完善自身的投资体系。

这个过程大多需要很长的时间沉淀，一边认识市场一边认识自己。

让你亏钱的情况有多种。你觉得自己行了，但最终却不行，这是一个认识市场和认识自己的过程。可能出现黑天鹅事件，可能是因为认知不足，可能是操作不佳，也可能是对手太会玩。

类似猪周期的相关股票能够比猪周期提前半年启动，并且其对猪价的预期直接且较高。你或许了解猪周期，然而你的对手更为了解，别人提前预判了你的预判，这就可能导致你无法很好地把握这个机会。

但其实无需过度看重。股市不必把握住每一个机会，有时把握住一个机会便已足够。

投资的本质在于对抗市场的有效性。在如今的股市里，股价通常能够反映出绝大部分的已知信息。

当市场处于过度有效的状态时，大部分人难以赚到钱。许多看似能赚钱的机会，其中一些仅仅是想获取一点小利益的念头，最终都导致人们亏钱而结束。

所以要珍惜每一次危机，要等待一些市场处于非理性的时刻，要等待一个能打出全垒打的机会，这些或许是长期赚钱的关键。

所以需要有安全边际的原因是，它能在你误判时、掉入聪明人的陷阱时以及遭遇黑天鹅时，有可能让你保住性命。

如果你没有安全边际，那就必须有止损体系。买不到便宜的话，就只能冒险。要明白赚了是在赚什么钱，亏了又是怎样亏的。大多数时候，短期是博弈，中期也存在较多博弈成分，会容忍较高价格去拿标的。

《世说新语·品藻》中有一句话：“我与自己长久地较量，宁愿做自己。”主动投资是一门艺术，它既结合了股票、行业、择时、仓位管理、风险控制等方面，又受到自身情况的影响，像所处的阶段、心态、情绪、性格等等。最终，只能走出一条属于自己的道路。成功者能够借鉴，但难以复制，因为自身的体系会随着时代的变化而不断变化。

从而将难题转移出去。

巴菲特凭借投资标准普尔 500 指数基金，在 10 年时间里，其投资收益远远超过了普罗蒂杰公司精心挑选的 5 只对冲基金组合的收益。巴菲特觉得，业余投资者通过投资指数基金，往往能够战胜大部分的专业投资者。

四、结语

炒股看似没有门槛，仿佛谁都能进来赚一笔。其实就像一场没有终点的大逃杀，这里有战斗，那里有陷阱，还有天灾人祸。你要安全地到达你想要的阶段并退出这个游戏，并非易事。

股票市场实际上是很卷的，所面对的都是市场上既聪明又有钱的人群。最好能够跳出他人的节奏，去找到属于自己的节奏。原本你能够以 6 分配速跑完 10 公里，在途中遇到一个 4 分配速的选手，一旦跟随着他的节奏，或许连 5 公里都无法跑完。

这是一条漫长的路，先战胜自己再考虑战胜对手。

“炒股是一直都这么难，还是只有初入市场的时候？”

“ 一直如此。”