[国家信息办公室新闻发布会的报告]

景色每日记者温元

最近，国务院举行了一次执行会议，并决定支持商业银行通过永久债券补充资本并清除货币政策传输机制。什么是永久债务？永久纽带在为真实经济服务中扮演什么角色？将来将采取哪些措施来补充银行资本？在2月19日举行的国务院政策的常规简报中，中国人民银行副总裁兼国家外汇管理局局长潘·冈申（Pan ）以及中国银行和保险监管委员会的相关官员提供了详细的解释，对支持商业银行通过永久债券进行支持的相关状况进行了详细的解释。

引入永久债券以补充银行资本

增强银行的资本实力是提高金融能力支持现实经济的重要方面和基本条件。银行还需要“资本”来开展业务，资本是银行业务的基础。一般而言，银行资本补充剂可以分为两个主要渠道：内源性和外源性。内源性渠道主要是保留收入和部分过剩规定；外在渠道主要包括上市融资，增加资本和股份扩张，可兑换债券的发行，优先股，永久债券，次要资本债券等。

“目前，永久债券是银行补充资本的更好渠道。永久债券没有固定的期限，或者成熟日期是机构的过期日期，并且具有一定的损失吸收能力，并且可以包括在其他第1级银行中。永久性债券是与银行相关的工具，是银行相关的工具，可以补充其他一级社区，并且是一个国际上的一级社区。潘·冈申（Pan ）表示，在我国银行资本补货中发行优先股和二级资本债券的发行已正常化，但以前尚未使用永久债券。这次是由中国人民银行领导的，在我国家引入银行永久债券不仅可以扩大银行资本补充的渠道，而且还可以加深和丰富债券市场的产品序列。

数据表明，在2018年底，我国家的商业银行的核心1级资本充足率为11.03％，第一层资本充足率为11.58％，总体资本充足率为14.20％。 “从资本结构的角度来看，我国商业银行的核心一级资本的比例达到77％至78％，总体资本质量相对较高，各种指标符合资本监管的要求。但是，与国际信贷水平和未来信贷增长的要求相比，商业银行仍然需要通过多个渠道补充资本和及时。”中国银行和保险监管委员会法规部主任康林说。

据了解，从2016年到2018年，全球市场上永久债券的发行规模约为1000亿美元。在两种主要的1级资本补充工具，优先股和永久债券中，国际商业银行主要选择永久债券。

中央银行账单掉期不定量宽松

今年1月25日，中国银行成功发行了其第一款永久债券，一次性完成了400亿元人民币的上限，获得了两次以上的订阅。发行利率位于预计发行范围的下限，该发行范围已被市场完全认可。

通过永久债券补充银行资本刚刚进入了我国家的实际阶段。为了指导和培养市场，需要某些政策支持。中国银行和保险监管委员会扩大了保险机构的投资范围，并允许他们投资于永久债券等资本工具。金融和税收部已经澄清了永久债券的会计处理，并将很快澄清永久债券的税收处理。中国人民银行创建了中央银行账单交换工具（CBS），并在中央银行抵押品范围内包括合格的银行永久债券，以促进流动性和永久债券的市场接受。

根据潘·冈申（Pan ）的说法，中央银行账单掉期是中国人民银行与公开市场主要经销商之间进行的债券交易交易。债券持有人可以抵押市场上交换的中央账单，或者使用中央银行的一些货币政策运营，将其用作货币政策运营的抵押品。目的是提高永久债券的市场流动性，增强市场实体认购永久债券的意愿，并通过发行永久债券来支持银行补充资本。

Pan 强调，中央银行的账单掉期不是定量宽松（QE）。中央银行账单掉期是中央银行与公开市场第一级交易者之间进行的债券交易交易。它是“债券供凭证”。它不涉及基本货币的吞吐量，并对银行系统的流动性产生中立影响。它不是QE的中文版本。中央银行法案主要旨在改善永久债券的市场流动性。

为多通道补充银行资本创建环境

市场投资者广泛欢迎中国银行的永久债券发行，其他一些银行目前正在积极准备发行永久债券以补充资本。中国人民银行表示，它将与相关部门合作，进一步改善永久债券的政策框架，继续促进银行通过多个渠道补充资本，并增强银行业支持现实经济高质量发展的能力。

资本充足率是衡量商业银行健康状况的重要指标。我国的监管机构对商业银行的资本充足率有严格的要求。据潘·冈申（Pan ）称，我国家的金融管理部门一直在为商业银行通过多个渠道补充资本创造一个良好的市场和政策环境。首先，在平衡股东利益和商业银行的发展需求的前提下，他们鼓励商业银行通过内生手段补充资本；其次，他们为股票市场的融资职能提供了全面发挥，并支持商业银行列出和融资，增加资本，扩大股票，发行优先股等以补充资本；第三，他们通过债券市场产品和工具的创新来补充商业银行的资本；第四，他们支持银行通过资产证券化减少风险加权资产。此外，我们不断扩大投资者的范围，介绍长期的专业投资者，例如资金和年金，以参与该银行的资本增长和股份扩张，并鼓励外国金融机构参与国内市场交易。

坎林说，将来，中国银行和保险监管委员会将全面考虑商业银行的风险状况和稳定的运营程度，并在可控风险的前提下审查商业银行未使用的期限资本债券的发行申请。同时，在遵守巴塞尔协议III的国际标准的前提下，它将从国际监督和海外市场实践的经验中学到，并与我国市场的发展阶段相结合，继续优化商业银行的资本工具的发行和批准过程，并指导商业银行为整体资本补充计划增强了整体资本庞大的境界，以增强资本的总体资​​本庞大的国家，我的国家是我的国家。

“每日景”（第10版，2019年2月20日）